3月30日下午3点一过,2018年一季度市场交易正式宣告结束。
权益类基金一季度表现并不尽如人意。根据Wind数据,一季度股票型基金平均收益为-2.27%,混合型基金平均收益为-0.65%。
重仓金融地产的基金经理1月份时还暗自窃喜,正想着如何兑现收益,2月份受外围影响市场下跌就彻底打乱了他们的计划,利润迅速回吐。然而,危机总是与机遇并存,正如巴菲特所言“在别人恐惧时贪婪”一样,回望一季度,不少基金经理正是在市场下跌最狠的时候,抓住了最佳的入场时机。
而去年的市场风格,让偏成长基金经理的日子过得暗无天日,今年1月份发行小盘股基金时还心惊胆战,然而募集完毕的2月份,市场剧烈调整,风险出尽,他们却大举建仓,刚好踩上一波创业板的科技小浪潮。
此外,区块链热度未散,“独角兽”又来斗牛。一季度,层出不穷的新概念扰动着一池春水,真可谓乱花渐欲迷人眼。但无论如何,“过山车”般的一季度已经结束。虽然回望过去,几家欢喜几家愁,但多数基金经理认为,着眼未来才是正道。“不论概念炒作如何热闹,作为专业投资者,还是要在自己的能力圈内精选个股。”
皆大欢喜的1月
“要是能空仓,我就去度假了。”
回到岁末年初,至少两名大型公募基金总监级人物告诉中国证券报记者,对于2018年基金组合的整体收益预期,要保持理性与谨慎,适当调低。
其中原因,大概分为两个方面:一是当时利率相对高企,资金成本相对较高;二是去年部分板块涨幅超出预期,在估值方面的优势也渐渐减少。
然而,1月份A股市场振奋人心的表现,似乎让很多人把这一忠告抛之脑后。
Wind数据显示,上证指数在2017年全年涨幅约7.88%,而在2018年1月单月涨幅超过5.25%。从某种意义上来说,开年一个月就完成了去年大半年的涨幅。更不用说,单月还走出罕见的9连阳(加上2017年年末两日,则是11连阳)。
在申万一级行业的28个分类中,房地产、银行与家用电器行业的单月涨幅分别为13.61%、12.73%、10.34%,稳居前三。其中,保利地产1月份涨幅超过21.77%。格力电器作为家电板块的代表之一,也是诸多公募青睐的大白马,其在1月份一路高歌猛进上涨28.01%。作为一个目前总市值接近3000亿元的企业,在1月22日甚至出现了涨停板。
一方面,地产与大金融等板块本身就是公募偏爱的聚集地;另一方面,这样的行情更多的是去年市场对于蓝筹白马追捧的一种延续,因此似乎看起来并不难把握。诸多公募基金在这一时段净值水涨船高,尤其是重仓了地产金融板块的产品,大有一度提前完成任务的感觉。
1月底前后,一位中型公募基金经理吴俊(化名)笑着告诉记者,如果公募能像私募一样空仓就好了。有了现在这20%左右的收益,全部兑现之后,把资金全部配成债券,一年也有5个点左右的业绩,加起来就有25%左右,这已经相当不错了。“如果我是私募的话,今年干完第一个月,剩下的时间真的就可以去度假了。”