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万柏基金李浩:三大因素推动债市表现强势

  中证网讯(记者 张舒琳)1月14日晚间,万柏基金研究发展部总监李浩在“中证点金汇”直播间表示,近期债牛持续强劲,主要原因有三点,一是市场预期变化,当前基本面并不强劲,同时资产供给不足,这不仅表现在债券供给有限,政府债券净融资已经连续三周为负,也表现在信贷非标等资产增速有限,而监管继续防范资金空转,信贷冲量诉求可能也会有所下降;与此同时,2024年四季度货币政策委员会例会央行再度明确未来择机降准降息,宽松预期明确。

  二是利率趋势强化加大以债券基金为主的交易型投资者的配置需求。债券型基金净值大幅攀升吸引更多资金流入,形成了正反馈效应。

  三是央行持续买入。2024年8月以来,央行持续买入国债,8月至12月合计买入1万亿,12月单月买入3000亿。而同期国债存量仅增加2.5万亿,央行增持量占到了40%。虽然央行买入的主要是短债,但由于购买将短端利率压的较低,使得市场力量更多的流向长端,也间接对长端利率产生压低作用。

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