兴业证券郑兆磊：重视Alpha因子的持续挖掘和风险因子的有效应用

中证网讯（记者 魏昭宇）10月22日晚，兴业证券经济与金融研究院金融工程首席分析师郑兆磊在做客中国证券报“中证点金汇”直播间时表示，在量化投资中，可以将因子按照对收益的解释能力和解释稳定性划分成Alpha因子、风险因子等，Alpha因子是能够长期有效创造超额收益的因子，而风险因子阶段性有效、收益波动较大。他谈道：“一方面，我们在实践中重视通过各种方式挖掘alpha因子，例如尝试利用另类数据、高频数据来持续迭代扩充因子库；另一方面，再好的策略也会有容量问题，再好的因子也会有不适应的市场环境，因此我们也会不断思考风险因子应该如何应用，例如是否要控制对风险因子的暴露或择时，如何让风险因子贡献一定的超额收益。”