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西部利得基金杜朋哲：注重白酒企业的管理能力和区域竞争格局

王鹤静 中国证券报·中证网 2023-12-12 20:59

　　中证网讯（记者王鹤静）12月12日，西部利得基金基金经理杜朋哲在中国证券报“中证点金汇”直播间表示，目前白酒行业呈现分化式增长：优势上市公司集中度迅速提升，抢占了中小企业和部分腰部上市公司的份额，并且白酒行业的渠道利润相比前几年有所压缩。

　　随着“茅台冰淇淋”“酱香茅台”“贵州味道”系列鸡尾酒等跨界创新产品陆续推出，杜朋哲分析，这些成为当前龙头白酒企业抓取年轻用户的有效方式。结合板块估值分析，白酒的估值目前处于历史较低分位，仅次于2014年至2015年。挑选白酒标的时，他更加注重白酒企业的管理能力和区域竞争格局，比如产品周期、渠道存货、经销商利润空间等多方表现。