工银瑞信焦文龙：价值投资“好公司”通常看三方面特点
刘伟杰
中国证券报·中证网
中证网讯（记者 刘伟杰）11月28日晚，工银瑞信指数及量化投资部总经理焦文龙在做客中国证券报“金牛来了”直播间时表示，“价值投资”中的“价值”指的是上市公司的价值创造，或者说产生盈利和现金流的能力，而并不一定指的就是低估值投资，也不是成长的对立面。对成长型企业的投资，只要企业能够实现盈利的增长，也是“价值投资”。
焦文龙表示，价值投资中的“好公司”通常有三方面的特点，一是较高的盈利水平，可以通过ROE这个指标来进行观察；二是良好的竞争格局，牌照优势、资源禀赋、品牌溢价、供给侧出清等都是形成优秀行业格局的条件；三是盈利水平和竞争格局的稳定性，可通过ROE和毛利率的波动率进行刻画。
