净回笼无碍宽松 5日早盘短期回购利率大跌

　　中证网讯 （记者 张勤峰）因月初资金面宽松，央行继续在公开市场实施流动性净回笼操作。5日早间，央行公告，目前银行体系流动性总量较高，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，9月5日不开展公开市场操作。公开数据显示，5日有700亿元逆回购到期，实现自然净回笼，为近期连续第五日净回笼。 

　　交易员称，8月末财政资金投放到位后，当前流动性总量较高，且跨过月末关口，非银机构融资难度下降，流动性结构性紧张进一步缓解，央行有条件实施适量的资金净回笼。 

　　从资金市场表现来看，连续净回笼并未改变月初资金面宽松格局。5日，资金面延续宽松态势，早盘即有大量资金融出，机构平头寸较快，不久便有隔夜减点融出，资金利率继续整体走低，净回笼叠加月初法定准备金缴款并未造成太大影响。 

　　截至5日上午收盘，银行间质押式回购利率全线下行，曲线陡峭化下行，短端下行幅度较大。其中，隔夜回购利率（DR001）跌逾10BP至2.61%，代表性的7天回购利率（DR007）大跌近16BP至2.74%，中等期限的14天、21天回购利率均下行5BP左右，跨季度末的1个月回购利率跌近16BP至3.79%。 

　　交易所回购利率亦全面走低，显示非银机构融入成本也明显下降。其中，上交所隔夜回购利率跌6.5BP至3.72%，7天回购利率跌6.5BP至3.87%。