鹏扬基金：美国大选互撕“落定”后美元将走强

　　中证网讯（记者 曹乘瑜）再有一周多，进入最后冲刺的美国大选将尘埃落定。鹏扬基金认为，不管如何热闹“互撕”，鹰鸽两派的经济主张都可能令美元更走强，通胀和就业走高。对华外交策略也都将趋于强势，令中国出口承压。相比之下，“强硬派”川普上台带来的市场冲击更大。

　　希拉里来自“鸽派”民主党，特朗普代表“鹰派”共和党。鹏扬基金认为，如果希拉里若当选总统，很多政策将保持与奥巴马相同的方向，对经济的影响将会比较平和。但若特朗普当选，他持续加息的激进货币政策令美元走强的可能性更大，贵金属、外汇承压更高。但军事上收缩和政治上的孤立主义可能带来更多的不稳定，某些阶段贵金属可能获得支撑。

　　鹏扬基金认为，尽管大选短期使得美国经济的不确定性增加。但事实上，由于两位候选人均将加大基建等刺激政策，且均主张提高工资标准和贸易保护，会利好美国的就业，通胀也将向好，中长期看加强了美国经济的增长预期，基本面的走强可能利多工业金属。此外，两位候选人均主张减税增支的财政扩张，结合美联储升息来看，利率将会上升，中长期利空美债、利多美元指数。

　　对美股的利好消息不多。希拉里上台可能上调资本利得税、限制股东返还资本，这将不利于上市公司回购股份，美股可能更加承压。特朗普上台后政策的不确定性高，令市场避险情绪上升，也可能冲击美股。不过，特朗普支持能源矿业的政策利多能源矿产行业。

　　外交方面，不管双方谁上台，美国外交策略都将带来贸易保护主义和孤岛主义膨胀、全球化退潮的趋势，特别是特朗普可能会将国际宏观环境带入一个乱纪元，使得全球经济复苏雪上加霜。在对华政策上，鹏扬基金认为，无论谁当选，美对华外交策略趋于强硬的趋势恐难规避，特别地，特朗普有可能针对中国实行特别强硬的贸易政策，会令中国对美出口承压。