鼎锋资产李霖君：如果周一大跌我就再买点

　　中证网讯 由中国证券报主办、国信证券协办的2015中证金牛分享会19日在北京举行。上海鼎锋资产管理有限公司总经理李霖君在分享会上表示，明天如果是大跌了，我可能会沿着我的组合继续买一些，如果明天不跌，我就不买了，如果明天涨，我不会怎么动，基本上这么操作。

　　以下是他的部分发言实录：

　　李霖君：各位朋友周末好！本来我准备了一个很酷的PPT，我以为是同行之间的交流，所以今天就不用这个PPT了。刚才听到利伟讲的东西深受启发。我换一个的角度给大家讲讲市场。以前我没有计划给大家讲市场，因为我觉得大家已经讲了很多了，大家还是比较看好，只是逻辑、纬度有所区别。今天我给大家讲讲市场，因为天天在这个市场中，所以不用PPT了。 

　　今年也是我私募从业十个年头了，年龄不是最大，但是从业已经很长了。另外，今天也是我们公司跟个人获得的第十个金牛奖，今年也是我们在百亿人民币的规模以上来做股票，这都是第一个，意义非常重大。我觉得经历了这么多年以后，我认为中国的股票市场也在蓬勃发展。尤其是近一两年。那么，我想我站到投资实物的角度跟大家分享几个大家经常遇到的问题。

　　比如说，昨天说领导没有说的一句什么话，后来又出来解读了一下，很多人说周一可能跌了，比如说明天怎么办？我跟你们一样，明天怎么办？我们都在思考这个问题。但是，我跟大家说，我明天会怎么办，供大家参考。明天如果是大跌了，我可能会沿着我的组合继续买一些，如果明天不跌，我就不买了，如果明天涨，我不会怎么动，基本上这么操作。为什么这么操作？因为我认为整个市场这些都叫短期的扰动因素，这一轮的牛市核心的驱动因素来自于两个，一个叫钱，一个叫预期，它和基本面的关联度并不是特别高。比如钱的问题，这个钱不是的就多了，因为过去大家都去买房子，现在不买房子了，现在搬到另外一个市场上来，比如搬到股票市场。 

　　跟大家讲点实际的东西，每一个公司，每个个人，每个家庭都有一张资产负债表，过去我们愿意不愿意在房子上配置的资产比较多。比如把眼睛一闭看，咱们房子在家庭资产中还是占了不小的一块。未来我认为还是要降低这块的配置。比如过去有钱可以买一套房子，再买一套房子，确实挺赚钱。这么多年唯一没有骗过我们的就是售楼小姐。我认为无论是我们个人、家庭还是企业，其实一定程度上降低了对这样一个房地产的配置。另外，其实大家知道银行理财，从几万亿到十几万亿，现在应该有20万亿的水平。大家知道随着利率的下行，理财的收益率越来越低，它的吸引力越来越不够了，于是大家不愿意把更多的钱给银行理财。所以，大家也降低了这块的配置。

　　比如我过去有一个小公司一年赚两百万人民币，我赚的钱还要继续再扩大再生产，再投进去，现在我好想不太愿意这么干了，觉得做实业太苦了，而且产能太大了。所以，这个钱慢慢流到权益类的市场中个，主要是股市和新三板。比如周末这么多年，大家还是在往这个方向走，没有新钱进来了，这个事情就有点问题了，这个事情还能走多久的问题。但是，我们现在观察到的现在我们的钱一大半来自于工农中建交给我们的钱。比如我们看到了农行、建行，因为他们的风控比较严，他们的钱也都进到股市来了，后面还有没有更大的钱进来？好像就没有了，大家就要高度注意这个市场风险了。但是，这个都没有看到，都是最活跃的商业银行在给我们钱，所以，资金的驱动因素还在。 

　　第二、预期，为什么估值有高，有低，包括大家很多看不明白。其实我认为股票市场，大家看不明白是一个很正常的事情。好想你以前看明白一样，其实这个事情很简单的理解。大家这么想，你有你的预期，我有我的预期。比如我们经常说的一句话叫市场，谁是市场？什么是市场？但是，巴菲特说的比较好听，叫“市场先生”，不就是市场吗。市场就是你，市场就是我。比如今天晚上我不高兴，和几个老哥吵架了，股票跌停了，这也是市场问题。但是，当市场形成一定预期的时候，这个反映还是非常强烈的。中国人的一致预期是什么？现阶段我们的一致预期是：转型、升级、创新、服务、互联网。 

　　我认为未来的五到十年，可能会一直沿着这个方向，因为中国经历这么多年摊大饼的发展以后，确实已经市场化了，你必须通过市场化的方式，通过资本市场来解决比如小企业融资难的问题，地方的债务问题，国企的债务问题，我觉得确实只有市场化能解决这个问题，我认为这个可能也是一个国家战略。但是，我认为这个方向是确定的。如果市场上的资金足够多和预期非常一致或者明确的时候，大家不用太在意比如说昨天又出了一个什么小政策。但是，我认为这个也是我们可以观察的指标。比如说政策什么时候转向？还有没有更多的钱进来？比如在座的人应该会看技术面，听说还有一个叫“技术双饼”，好像还没有出现。我们有很多可以观察的指标，比如给你洗脚的小姑娘也给你推荐股票了，这个还没有发生。在座的都不是最激进，也不是最悲观的投资者，如果我们这里边人很多人不再担心了，我们就要吃亏了。因为最高的价格一定是市场上最乐观的人买的，最低的价格，一定是最悲观的人卖出来的，所以我们应该好好享受一下，都这么多年了，终于可以赚到大钱了。