李大霄：3400点短期有风险 五类股不能碰

　　中证网讯 1月17日，由中国人民大学金融与证券研究所、华融证券股份有限公司、中国证券报共同主办的第十九届（2015年度）中国资本市场论坛在北京举行。英大证券首席经济学家李大霄认为，现在来看，3400点短期有风险，小股票、次新股、垃圾股、题材股、伪成长股这五类股坚决不能碰。他还认为千万不能买创业板股票，估值太贵了。以下是他的发言实录：

　　李大霄：我今天题目是2015年A股融入世界迈向成熟，首先这个市场大多数人是对的还是大多数人是错的？先把这个问题搞清楚了，再来研究市场。我认为这个市场可能是大多数人认识都不一定是正确，这是我研究市场一个独特的指教。我认为2007年11月6日，今天千万不能买中石油，今天买中石油回报期要100年。中石油走势是这样的，我认为1900美元不能买黄金，我认为三年前我的老师跟任打赌，到底是买股票好还是买房子好？我站在两个老师肩膀上，我认为是买房地产的股票比他们更好。现在千万不能买创业板股票，为什么？创业板现在估值水平是招商银行的20倍。他当70倍的估值水平跟6124的估值水平是一模一样。

　　我今天向大家报告一下为什么前几年我讲钻石底已经出现了，钻石底是长这个样子的，这是中国股市最大的底部，这是中国股市唯一我认为可以买股票的地方。钻石底是属于不屈不挠的钢铁战士。钻石底不属于懦弱者，是属于非常对中国，看好中国，爱中国的人准备的底部。

　　我认为在国家需要我们的时候投资，胜算更高。我认为要做好人，买好股，放能得好报。中国的资本市场经过了几个跌宕起伏，在钻石底起步了，将会进入一个繁荣期，将会进入一个负担我们中国经济结构转型一个重要的任务。我认为到现在回顾以前没有用，展望未来才有价值。市场到现在怎么看？怎么买股票？我们把市场细分一下，我认为市场现在大部分的股票都贵了，到底在哪里？昨天肖主席告诉我们有500支的公司超过了100倍，我统计数据是有一半以上公司是超过50倍。这个水平我认为现在是比较贵的，我认为只有部分的股票才可以买。

　　2015年将会有五大市场变化，一个是市场化，一个是国际化，一个是注册制推进，一个是双向交易机制完善，一个是退市制度实施。这个对A股市场会产生非常非常大的影响，我认为这五类我把他定义为黑五类是不能碰的，不能碰的股票有几个，一个是小股票，一个是次新股，垃圾股、题材股，伪成长股。举例来看，新股比老股贵五到十倍，是毫无逻辑、毫无支撑，毫无办法延续，新股随着时间推移就会变成老股，现在贵五到十倍毫无逻辑。还有就是抓大盘轻小盘，重价值轻成长，挺主板避创业，抱低估蓝筹弃垃圾，还有守老股远新股。非常注意是一个微型中石油，每天都在中华大地上上演重复的故事，这是巨大的泡沫，这个泡沫终究会破灭。我认为整个市场在2015年这些还是仍然有机会给大家带来投资参考，2015年最大的机会在哪里？不仅仅A股可以做投资，港股往国际市场也是供大家投资和参考，这是行业变化，我认为超过一半行业是高估，一半行业是合理，唯一一个比较低的行业是银行股。这是A股状况，到3400点不是一个买股票的好机会，买股票最好机会是在钻石底里面产生。

　　2015年我认为它市场是从单向波动变成双向波动，15年机会在波动下限产生，15年风险在波动的上限出现。15年结构性机会在仅仅在有限的低估的股票中产生，15年结构性风险在大面积明显的高估的板块中出现。

　　告诉大家一句话，3400点短期有风险，谢谢。