旺季来临 生猪投资价值看涨

    中证网综合报道，上周五，Wind猪指数大涨1.31%，在全部概念板块中名列前茅。

　　东兴证券认为，随着春节临近，后市消费增量仍有提振猪价作用，春节前猪价以震荡偏强为主。

　　农业部统计数据预计，2018年环保因素影响力边际递减，但随着环保税的开征，养殖行业环保趋严将成为常态。环保不达标的中小养殖户还将进一步淘汰，产能恢复以规模养殖户前期补栏释放为主，整体产能恢复有限，对猪价形成支撑。

　　东兴证券分析师预计，2018年猪价下行幅度有限，上调2018年均价预期到14-14.5元。龙头养殖企业在养殖放量和市占率提升的背景下，仍有稳定盈利空间。

　　广发证券指出，近期通胀预期升温，同时受环保影响，生猪产能恢复低于之前预期，预计2018年生猪价格同比下跌幅度收窄，对CPI的负贡献明显减弱。建议关注通胀预期下农业板块超额收益。

　　根据以往规律，一年内的猪价高点往往会出现在春节前10天左右（受猪价大周期影响的年份除外），同时全国性的降温雨雪天气又将来临，预计春节前猪价回调幅度有限。申万宏源证券认为，春节消费旺季因素仍将为猪价提供支撑。

　　行业格局方面，联讯证券认为，生猪养殖行业集中度较低，所有上市公司年出栏量不超过10%，可以预见未来5-10年将呈现集中度提升过程，利好行业龙头企业，叠加养殖规模效应，养殖成本将逐渐下降，竞争力进一步得到提升。

　　投资主线上，东兴证券建议围绕两方面布局：一是生猪养殖龙头；二是业绩确定性强的低估值标的。广发证券则表示看好具备成本优势的饲料龙头市场份额提升，关注其生猪养殖产能的未来业绩弹性。