三问：挂牌期间是否受到处罚

　　在市场挂牌交易，就需遵循市场规则。发审委在审核新三板拟IPO企业时，要求企业说明在挂牌期间是否存在信息披露违规情形，挂牌期间是否受到行政处罚、行政监管措施或自律监管措施。

　　如贝斯达，发审委发现这家公司在挂牌期间存在募集资金违规使用的情形。2016年9月，贝斯达发布了一则《承诺函》，表示在取得股转登记函之前，公司使用募集资金支付了工程款。虽然贝斯达未被全国股转公司处罚，但是发审委依旧要求贝斯达说明相关责任人员最后承担了什么责任、如何规避此类情况发生等。

　　与资金占用“结伴而行”的关联交易也受到发审委关注。全国股转公司今年1月发布了32份自律监管措施决定，其中70%是针对挂牌公司存在的关联交易行为。梳理1月份发审委会议结果，有4家IPO被否的企业被要求详细说明关联方、关联交易或者是否履行关联交易审议程序等问题。由此可见，股转公司严格规定的事项，也是发审委审核时关注的问题。

　　在挂牌新三板后，企业在享受权利的同时必须遵守规定、履行义务。挂牌期间，公司的财务、内控、是否违规都在股转公司官网有据可查，想要在IPO时粉饰是行不通的。

　　联讯证券新三板研究小组组长彭海表示，拟IPO的新三板企业必须做到规范经营、不存在明显瑕疵、财务数据真实，正确审视自身是否符合上市要求，才能避免上会被否的尴尬局面。