四套标准
精选层的吸引力显而易见。一家新三板公司董事长此前表示,希望可以去精选层挂牌。“我们稳扎稳打,不急于上市,顺其自然,去精选层挺好”。
根据《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》,针对不同类型的企业精选层共设了四套标准:
一是市值不低于2亿元,最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%,或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%。主要遴选盈利能力强的企业。
二是市值不低于4亿元,最近两年营业收入平均不低于1亿元且增长率不低于30%,最近一年经营活动产生的现金流量净额为正。主要遴选高成长性的企业。
三是市值不低于8亿元,最近一年营业收入不低于2亿元,最近两年研发投入合计占最近两年营业收入比例不低于8%。主要遴选具有较高市场认可度的创新企业。
四是市值不低于15亿元,最近两年研发投入合计不低于5000万元。主要遴选市场高度认可、创新能力强的企业。
不过,满足上述四套标准之一的企业并不意味着就可以进入精选层。1月21日,《全国中小企业股份转让系统精选层挂牌审查问答(一)》发布,这与《股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌规则(试行)》等业务规则相配套。本次发布实施的《审查问答》共28条,主要包括三个方面:精选层进入条件方面,明确市值、研发投入、经营稳定性等条件的披露、核查及监管要求;发行主体方面,对行业、业务、主要资产和核心技术权属等明确披露、核查及监管要求;其他常见问题方面,对财务信息披露质量、同业竞争、关联交易、承诺履行等事项提出具体的披露、核查及监管要求。
行业准入方面有相应的监管要求。发行人不得属于产能过剩行业或《产业结构调整指导目录》中规定的限制类、淘汰类行业。产能过剩行业的认定以国务院主管部门的规定为准。精选层设立初期,优先支持创新创业型实体企业,暂不允许金融和类金融企业进入精选层,后续将结合深化新三板改革措施落地情况及监管环境统筹考虑。
部分精选层概念公司进行了风险提示。以佳先股份为例,公司表示,鉴于公司2019年度财务数据尚未披露,存在可能不满足公开发行股票并进入精选层条件的风险;公司启动的申请公开发行股票并进入精选层事项,除申报前需履行相关内部决策及上级审批程序外,尚需全国股转公司和证监会审核,存在审核不通过的风险。
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