通化东宝：第三季度业绩回升 胰岛素类似物收入占比超三成

中证网讯（记者 宋维东）通化东宝10月24日晚发布2024年三季报。2024年第三季度，公司实现营业收入7.08亿元；实现归母净利润1.64亿元，实现扣非归母净利润1.48亿元，两项利润指标均扭亏为盈。总体来看，通化东宝在第三季度业绩如期恢复。公司在今年4月胰岛素专项接续中所有产品均以A类/A1类成功中选。得益于新一轮胰岛素集采在第二、三季度陆续由各省开始执行，公司胰岛素类似物在医院准入方面实现了巨大提升和突破，第三季度业绩回升。

随着本次胰岛素集采接续在全国各省市相继落地实施，公司胰岛素产品发货与销售逐步恢复，通化东宝业绩迅速改善，在同比去年产品单价下降的情形下，第三季度营收已基本恢复至去年同期水平。同时，得益于本次集采接续，第三季度公司胰岛素类似物销量实现翻倍，其中门冬系列胰岛素销量同比大幅增长近400%，胰岛素类似物收入占总收入比例已提升至30%以上。

此外，公司多款新品包括GLP-1产品利拉鲁肽注射液、SGLT-2产品恩格列净片、DPP-4产品磷酸西格列汀片持续放量，贡献业绩增量，推动公司产品结构不断优化升级，展现出强大的内生发展动力与增长韧性。

根据米内网数据，2024年上半年中国公立医疗机构终端，通化东宝胰岛素及其类似药销量占比提升至15.33%，仅次于诺和诺德，位列行业第二。未来，随着新一轮集采深入执行以及此轮周期执行到2027年底，公司有望持续受益集采协议量增加及胰岛素类似物放量带来的双重红利，推动公司业绩进一步恢复与增长。

在发展过程中，通化东宝坚定加大研发投入，2024年前三季度研发总投入同比增长10.63%，全力推进在研管线进度。报告期内，公司在GLP-1产品研发上进展频频，GLP-1/GIP双靶点受体激动剂（注射用THDBH120）减重适应症Ib期临床试验完成首例受试者给药，除减重适应症外，糖尿病适应症Ib期临床试验已于2024年6月完成首例患者给药；长效GLP-1产品司美格鲁肽注射液（THDB0225注射液）中国III期临床试验完成首例患者给药。

国际化方面，公司通过了欧盟EMA上市批准前GMP检查，标志着公司具备了欧盟市场的商业化生产条件，公司人胰岛素原料药的质量获得EMA专业认可。未来，公司人胰岛素若在欧盟顺利获批上市，将极大助力产品在发展中国家获批上市的速度。

相关业内人士表示，未来，在新一轮集采助力下，通化东宝继续大力发展胰岛素类似物销售，随着新准入全国更多医疗机构及集采分配量逐步落实，公司将全力提升市场份额，同时加速利拉鲁肽等新产品的放量销售，打造第二增长曲线，为未来业绩增长贡献增量。此外，公司将继续坚定不移加强创新研发，加码布局海外市场，研发更多高质量产品并加快推向更广阔的海外市场，国内外双线增长推动效益提高，持续提升公司长期价值。

值得一提的是，通化东宝始终高度重视股东回报。一方面，长期以来坚持通过分红、回购等措施回报投资者；另一方面，不断提高经营质量，提升企业价值。报告期内，公司先后公布两期股份回购方案，拟斥资2.6亿元-3.2亿元回购公司股份，分别用于股权激励及/或员工持股计划；注销以提高股东回报。此举也彰显出了管理层对公司未来发展前景的信心及提高股东回报的决心。

此外，基于对公司未来发展的强烈信心与公司价值的高度认可，通化东宝控股股东及其控制企业与公司董事长拟斥资8000万元-1.2亿元增持公司股份。