230家医药公司披露年报 超五成实现净利润增长
Wind数据显示，截至4月8日，230家A股医药公司披露2023年年报。其中，118家公司归母净利润实现同比增长，占比超五成。医疗器械、化学制药、中药三个细分领域的公司表现突出。业内人士认为，在政策支持下，国产创新药进入收获期。建议战略性布局创新药领域。
整体业绩良好
从归母净利润规模看，药明康德、长春高新、云南白药和白云山等4家公司均超40亿元。
2023年，药明康德营收首次突破400亿元，达到403.41亿元，同比增长2.51%；归属于上市公司股东的净利润为96.07亿元，同比增长9%。公司打造一站式服务平台，保障各业务协同发展，持续为客户赋能。分业务看，公司化学业务实现收入291.71亿元，同比增长1.12%，剔除特定商业化生产项目同比增长36%。2023年，累计新增分子1255个，截至2023年末总数达到3201个。华泰证券认为，公司常规业务增长强劲，新分子业务打开第二成长曲线。
长春高新2023年营业收入约145.66亿元，同比增长15.35%；归属于上市公司股东的净利润约45.32亿元，同比增长9.47%。其中，子公司金赛药业实现收入110.84亿元，同比增长8.48%；实现归属于母公司所有者的净利润45.14亿元，同比增长7.04%。子公司百克生物实现收入18.25亿元，同比增长70.30%；实现归属于母公司所有者的净利润5.01亿元，同比增长175.98%。
中药上市公司业绩普遍较好。2023年，云南白药营业收入为391.11亿元，同比增长7.19%；归母净利润为40.94亿元，同比增长36.41%。其中，药品事业群实现主营业务收入64.81亿元，同比增长8.16%。白药系列核心产品保持较好的增长态势，毛利率为70.6%。其中，云南白药气雾剂销售收入超过17亿元，同比增长15.27%；云南白药膏销售收入超过9亿元，云南白药胶囊销售收入超过6亿元。健康品事业群实现营业收入64.22亿元，同比增长6.50%。口腔护理领域，云南白药牙膏国内市场份额24.60%。
从归母净利润同比增速看，20家医药上市公司归母净利同比增速超100%。其中，三生国健、微芯生物等公司排位靠前。
三生国健2023年归母净利润为2.95亿元，同比增长497.63%。报告期内，公司持续进行工艺优化，取得积极效果，综合毛利率提升；公司内部精细化管理带来效率提升，管理费用率、销售费用率较去年下降；公司在研管线持续优化。
推出分红计划
上市药企积极推出分红计划，其中不乏大手笔分红。
云南白药2023年分红预案为每10股派息20.77元（含税），分红总额为37.06亿元，占2023年归母净利润的90.53%。包括2023年预计分红金额，公司上市至今累计现金分红金额将超244亿元，近五年共计分红总额将超172亿元，占近五年归母净利润总额的87.86%；药明康德拟向全体股东每10股派发现金红利9.8336元（含税），拟派发现金红利总额28.82亿元，再创年度新高；白云山拟向全体股东每10股派发现金红利7.49元（含税），合计派发现金红利12.18亿元，现金分红比例约为30.02%。
另外，医疗器械龙头公司迈瑞医疗去年11月份发布三季报时同步发布了利润分配计划：向全体股东每10股派发现金股利43元（含税），合计派发现金股利约52.12亿元。自公司2018年上市以来，连续六年实施分红，累计分红总额近230亿元（包含回购股份20亿元）。
华东医药日前发布的关于推动落实“质量回报双提升”行动方案的公告显示，华东医药根据控股股东及主要股东的建议，拟安排2023年度现金分红总额10亿元（含税）；如2024年上半年净利润保持稳定增长，计划2024年中期现金分红不低于5亿元（含税）。
中信建投证券认为，持续稳定的分红，有助于树立长期价值投资理念，进而改善公司估值水平。
注重研发投入
近年来，一系列政策出台，鼓励和推动药企实现转型升级。复星医药、上海医药、君实生物和长春高新等公司研发投入居前。
部分药企持续研发创新，相关核心产品已获批上市。前沿生物2023年实现销售收入1.14亿元，同比增长34.82%，主要来自核心产品艾可宁的销售收入，助力公司进一步减亏。报告期内，艾可宁实现收入1.09亿元，同比增长31.55%。2023年，归属于上市公司股东的净利润亏损3.29亿元，同比减亏2779.97万元。
2023年，艾可宁顺利通过国家药品监督管理局药品审评中心技术审评和食品药品审核查验中心临床核查，由附条件批准上市成功转为常规批准上市。
东吴证券认为，当前医药板块估值已具备相当吸引力，建议战略性布局创新药领域。在政策支持下，国产创新药进入收获期。2023年，申报新药上市申请的国产创新药达65例（不含中药和疫苗），相比2022年显著提升；今年获批上市数量有望创新高。从技术驱动角度看，靶向蛋白降解技术（PROTAC）、小核酸药物等赛道有望产生新的投资机会。
