电池龙头订单充足 折射消费电子市场企稳

　　欣旺达作为全球手机电池领域龙头企业，全球平均每三台智能手机中，就有一台使用欣旺达电池。中国证券报记者日前在欣旺达深圳宝安产业园总部调研了解到，随着AI加速应用在智能手机、个人电脑等领域，新一轮换机周期来临。从欣旺达的客户出货目标指引看，全球消费电子市场传递企稳复苏信号，行业预期向好，欣旺达上半年订单充足。

　　另外，欣旺达布局汽车动力电池业务多年，目前在超快充技术领域全球领先，2023年公司率先发布三元4C超快充产品并实现商用，可适配800V高压电池平台。

　　市场预期向好

　　在深圳宝安欣旺达产业园展厅内，琳琅满目的产品令人目不暇接。这里陈列着公司在智能手机、PC（个人电脑）、无人机、扫地机、滑板车等领域的电池产品，见证了欣旺达的成长轨迹。

　　目前，欣旺达已发展成为全球锂离子电池领域领军企业。中金公司认为，欣旺达作为全球锂离子电池领域的领军企业，看好欣旺达消费电子电池龙头地位不断稳固，动力电池及储能业务的布局长远。

　　目前，欣旺达是全球最大的手机电池供应商，全球市场占有率超过30%。欣旺达生产的消费类电池进入了苹果、华为、三星、OPPO、vivo、小米、荣耀等终端品牌供应链。

　　近年来，手机产品创新不足，同质化竞争严重，消费者换机周期延长，全球消费电子市场表现较为疲软。春江水暖鸭先知，欣旺达作为上游供应商，提前感受到消费电子行业冷暖。

　　中国证券报记者调研了解到，今年以来，消费电子市场传递出回暖复苏信号。欣旺达董事兼副总经理曾玓对中国证券报记者说：“新一轮换机周期来临，消费电子行业情况好转，今年以来多数客户订单目标指引有所增加，公司上半年订单充足。预计未来两年，消费电子市场较为乐观。”

　　从智能手机和个人电脑出货量来看，市场研究机构Counterpoint预计，2024年全球智能手机出货量有望达到12亿台，同比增长3%。IDC预测，2024年全球PC出货量将达到2.65亿台，同比增长2%，核心驱动因素是AI PC浪潮来临。

　　AI增添新动能

　　对于消费电子市场预期向好的原因，曾玓对记者直言：“这是AI带来的效应。AI手机增添了新功能，将刺激消费者换机。”

　　受AI新技术驱动，2023年四季度及2024年一季度，手机厂商发布了多款AI手机。据记者不完全统计，目前已发布的AI手机包括小米14、vivo X100、OPPO Find X7、三星Galaxy S24等产品，主要升级方向为AI拍照、AI实时通话翻译、AI分类搜索、AI视频生成等功能。

　　中信期货研报称，从软件侧来看，目前已有7家手机厂商宣布自研大模型，并在众多手机产品中落地，AI手机产业进程加速。

　　AI成为驱动智能手机、PC市场出货量增长的新引擎。OPPO创始人兼首席执行官陈明永认为，2024年是AI手机元年。未来5年，AI对手机行业的影响可以比肩当年智能手机替代功能机。IDC中国区总裁霍锦洁表示，大模型技术将推动手机进入AI时代，预计2024年全球新一代AI手机出货量将达到1.7亿台，占智能手机整体出货量的15%。

　　从PC市场看，研究机构Canalys称，惠普、戴尔、联想、华硕等品牌均表示，计划与英特尔和AMD的新CPU产品路线图同步推出全新AI PC。Canalys预测，2024年AI PC出货量将超过5000万台。目前，AI PC市场蓄势待发，推动个人电脑加快更新。

　　机构认为，AI为产业链公司增添新动能。曾玓认为，随着AI应用推广，预计2024年消费电子市场会有所增长。公司将在维持原有客户市场份额基础上积极开拓新的市场，为客户持续提供“PACK（组装）+电芯”一体化服务，提升电芯自供率，打造新增长点。

　　中泰证券研报称，目前下游客户对“PACK+电芯”方案的接受度越来越高，且终端需求呈逐渐复苏态势，欣旺达手机、笔记本电脑等消费类电芯自供率不断提升。方正证券认为，在高性能AI处理器支撑下，AI+N类终端浪潮已至，AI赋能将全方位渗透，消费电子市场将迎来全新增长机遇。

　　打造新增长点

　　除了消费类电池外，欣旺达积极布局电动汽车电池业务。在深圳宝安欣旺达产业园展厅内，中国证券报记者看到，公司展出了动力电池液冷电池包、超级快充电池包等样品。

　　欣旺达动力电池研发副总裁李阳兴认为，用户对于新能源汽车的需求在发生改变。从最初追求“长续航”到现在更加看重“适度续航+超级快充”。这一变化为超充技术发展提供了巨大市场空间。

　　据曾玓介绍，欣旺达在超快充技术领域里较为领先，2023年初公司发布了三元4C超快充产品，可适配800V高压及400V常压系统，并已实现商用。

　　曾玓认为，超快充电池是行业发展趋势，目前很多车企发布了支持800V高压平台的车型，预计未来10万元以上车型可能都支持超快充技术。中金公司称，动力电池业务方面，欣旺达聚焦方型铝壳电池，积极布局中高端市场，专注于超级快充产品的开发，形成了差异化领先优势。

　　在客户方面，欣旺达表示，公司动力电池客户结构较为均衡，主要客户包括海内外头部车企以及造车新势力，国内客户包括吉利、东风、上汽、理想等，海外客户包括雷诺、日产等。公司将持续开拓国内外市场。

　　中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2023年，国内动力电池企业装车量方面，欣旺达装车量为8.3GWh，市占率为2.14%，排名第八；其中，三元动力电池产品装车量4.85GWh，市占率为3.85%，排名第六。

　　欣旺达表示，公司动力电池产品以三元为主，目前正根据市场、客户需求逐步提升磷酸铁锂电池的比例，预计今年公司磷酸铁锂动力电池销售占比会超过50%。

　　长江证券研报称，欣旺达深耕消费电子、动力储能两大产业。消费类业务方面，终端需求有望逐步进入复苏周期，公司积极拓展客户，市场份额有望稳步提升。动力电池方面，公司凭借扎实的产品、工艺积累，立足快充路线的比较优势，持续拓展新客户。未来公司将在储能电池上加大布局，带来新的增长曲线。