多家A股公司筹划GDR发行 瑞士正在成为热门上市地

　　证券时报记者 李曼宁

　　自今年2月全球存托凭证（GDR）新规发布以来，已有多家A股公司推进境外GDR发行上市，并且大多数公司把目标锁定在瑞士。

　　6月29日晚间，又有韦尔股份(603501)、东鹏饮料(605499)公告，拟境外发行GDR并在瑞士证券交易所(“瑞交所”)上市。

　　国际化战略需求

　　据证券时报·e公司记者不完全统计，截至6月29日，已有三一重工、国轩高科、乐普医疗、杉杉股份、科达制造、方大炭素、格林美、健康元、韦尔股份、东鹏饮料等至少10家企业明确表示，拟发行GDR并在瑞交所上市。此外，欣旺达公告拟发行GDR并在瑞交所/伦交所上市。

　　上述公司均为市值百亿以上的大盘股，其中，三一重工、韦尔股份为市值千亿以上公司。并且，这些公司均存在提升国际化水平的自身需求。

　　公告中，上述公司普遍表示，筹划境外GDR发行上市，是为了拓宽公司国际融资渠道，满足国际业务发展需要，进一步加强全球品牌影响力等。

　　其中，最新公告的东鹏饮料表示，目的是通过品牌国际化，做大做强民族品牌，以及充分利用资本市场支持、完善公司治理水平等。

　　东鹏饮料已于2021年成立香港子公司以开展海外销售体系的搭建和海外品牌的推广，公司称希望借由此次发行GDR实现海外市场的开拓。能量饮料行业的领头羊“红牛Red Bull”和“魔爪Monster Energy”均通过国际化提升了品牌竞争力，做大做强品牌。公司表示希望能通过此次发行，提升品牌的国际知名度和竞争力，通过国际化进一步做大做强“东鹏”品牌。

　　韦尔股份公告称，作为全球知名的半导体设计公司，公司拥有广泛的全球化业务布局和客户基础，研发中心和业务网络遍布全球。国际化是公司发展的长期战略，公司将利用此次发行进一步提升国际市场知名度，加大海外市场资源投入，扩大全球市场份额。加强美国、欧洲、亚太等地区的供应链及销售体系建设；加强与全球客户和供应商的战略合作；增强国际研发力量，规划布局全球化研发中心等。

　　记者注意到，韦尔股份在前述筹划境外GDR发行上市公司中海外业务占营收比重最高，逾八成收入来自境外。

　　此外，东鹏饮料、韦尔股份均表示，此次境外GDR发行上市事项不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。同时提示风险称，该次发行规模、发行方案、募集资金用途及使用可行性等尚在论证中，仍存在很大的不确定性，且尚需取得公司董事会、股东大会的批准，以及中国证券监督管理委员会、瑞交所等境内外主管部门的批准、核准或备案。

　　深化中欧市场互联互通

　　瑞士正在成为热门上市目的地，除了前述自身需求，还包括政策契机的因素。如东鹏饮料、韦尔股份等公司均提到，此次境外GDR发行上市是公司响应国内资本市场政策号召，深化中欧资本市场互联互通、利用境外资本市场促进实体经济发展的重要举措。

　　今年2月11日，为进一步便利跨境投融资，促进要素资源的全球化配置，推进资本市场制度型开放，中国证监会在沪伦通规则基础上修订并发布了《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》。该规定修订内容之一就是拓展适用范围：境内方面，将深交所符合条件的上市公司纳入。境外方面，拓展到瑞士、德国等欧洲主要市场。

　　3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议明确表示，中国政府继续支持各类企业到境外上市。

　　为何多家A股公司不约而同瞄准瑞士市场？就瑞交所的吸引力，中金公司此前指出，作为世界领先的金融中心，瑞士的GDP中金融业占比一直较高。除此之外，瑞士极具特色的金融体系和具有优势的税收及银行保密制度，也使得瑞士成为全球投资者重要的资产配置地。

　　此前还有媒体报道，瑞交所首席执行官迪塞尔霍夫透露，今年下半年有望看到首家中国企业在瑞上市。

　　截至目前，格林美、科达制造、国轩高科等多家公司的境外上市计划已获中国证监会批复。