电池销量飙升 宁德时代去年盈利远超市场预期
4月21日晚间，宁德时代披露2021年年报。2021年，公司实现总营收1303.56亿元，同比增长159.06%；归属于上市公司股东的净利润为159.31亿元，同比增长185.34%。此前多家机构对宁德时代2021年盈利预测均值为112.3亿元，同比增长101.14%。这意味着宁德时代的业绩增速远超市场预期。
宁德时代同时公告称，拟在福建省厦门市投资建设厦门时代新能源电池产业基地项目，项目总投资不超过130亿元，建设内容为动力电池系统及储能系统生产线。
产能大幅提升
锂离子电池销量大幅提升，为宁德时代2021年业绩大增奠定了基础。数据显示，2021年，宁德时代锂离子电池销量达到133.41GWh，同比增长184.82%；其中，动力电池系统销量116.71GWh，同比增长162.56%。
动力电池系统销售是宁德时代的主要收入来源。2021年，动力电池系统销售实现收入914.91亿元，同比增长132.06%；营业成本为713.62亿元，同比增长146.45%；毛利率为22%，比上年减少4.56个百分点。SNE Research数据显示，2017年-2021年，宁德时代动力电池使用量连续五年排名全球第一，2021年宁德时代动力电池使用量市占率达32.6%。
储能系统业务表现亮眼，2021年销售收入为136.24亿元，同比增长601.01%；毛利率为28.52%，比上年减少7.51个百分点，但仍高于动力电池业务的毛利率。ICC鑫椤资讯数据显示，2021年宁德时代全球储能电池产量市占率位居第一。
报告期内，宁德时代产能大幅提升，电池产能从2020年的69.10GWh提升至2021年的170.39GWh，并根据市场需求在广东肇庆、江西宜春、贵州贵阳等地布局了生产基地。
中信证券预计，2025年全球新能源汽车动力电池需求有望达到1380GWh，增长确定性高，空间大，增速快。在储能领域，2021年全球储能电池需求约55GWh，预计到2025年全球储能电池需求约500GWh，行业即将进入爆发期。
加速布局上游产业
锂矿等原材料上涨给动力电池企业带来了巨大成本压力，导致毛利率下降。上海有色网（SMM）数据显示，2022年以来，电池级碳酸锂价格最高涨到50.3万元/吨，涨幅达83%。
为保障原材料供给稳定，宁德时代近期加紧布局产业链上游。4月20日，宁德时代控股子公司宜春时代新能源矿业有限公司以8.65亿元的报价竞得江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿区陶瓷土（含锂）探矿权。
据了解，该矿的探矿权面积为6.44平方公里，推断瓷石矿资源量为96025.1万吨，伴生锂金属氧化物量为265.678万吨。宁德时代表示，将在符合国家战略性矿产安全保障前提下，加快锂矿资源勘查开发，增加锂资源供给，助推锂相关原材料价格回归理性。
4月15日，宁德时代公告称，拟由控股子公司普勤时代与合作方ANTAM、IBI在印尼共同投资建设动力电池产业链项目，投资总金额不超过59.68亿美元。宁德时代表示，本项目的实施有利于保障公司上游关键资源供应，降低公司生产成本，并推进公司电池回收产业布局。
长江证券认为，短期锂价处在高位，但中期具备改善预期。同时，考虑电池头部企业的资源自供布局，2023年有望迎来毛利率提升的拐点。
