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电池销量飙升 宁德时代去年盈利远超市场预期

金一丹 中国证券报·中证网

  4月21日晚间,宁德时代披露2021年年报。2021年,公司实现总营收1303.56亿元,同比增长159.06%;归属于上市公司股东的净利润为159.31亿元,同比增长185.34%。此前多家机构对宁德时代2021年盈利预测均值为112.3亿元,同比增长101.14%。这意味着宁德时代的业绩增速远超市场预期。

  宁德时代同时公告称,拟在福建省厦门市投资建设厦门时代新能源电池产业基地项目,项目总投资不超过130亿元,建设内容为动力电池系统及储能系统生产线。

  产能大幅提升

  锂离子电池销量大幅提升,为宁德时代2021年业绩大增奠定了基础。数据显示,2021年,宁德时代锂离子电池销量达到133.41GWh,同比增长184.82%;其中,动力电池系统销量116.71GWh,同比增长162.56%。

  动力电池系统销售是宁德时代的主要收入来源。2021年,动力电池系统销售实现收入914.91亿元,同比增长132.06%;营业成本为713.62亿元,同比增长146.45%;毛利率为22%,比上年减少4.56个百分点。SNE Research数据显示,2017年-2021年,宁德时代动力电池使用量连续五年排名全球第一,2021年宁德时代动力电池使用量市占率达32.6%。

  储能系统业务表现亮眼,2021年销售收入为136.24亿元,同比增长601.01%;毛利率为28.52%,比上年减少7.51个百分点,但仍高于动力电池业务的毛利率。ICC鑫椤资讯数据显示,2021年宁德时代全球储能电池产量市占率位居第一。

  报告期内,宁德时代产能大幅提升,电池产能从2020年的69.10GWh提升至2021年的170.39GWh,并根据市场需求在广东肇庆、江西宜春、贵州贵阳等地布局了生产基地。

  中信证券预计,2025年全球新能源汽车动力电池需求有望达到1380GWh,增长确定性高,空间大,增速快。在储能领域,2021年全球储能电池需求约55GWh,预计到2025年全球储能电池需求约500GWh,行业即将进入爆发期。

  加速布局上游产业

  锂矿等原材料上涨给动力电池企业带来了巨大成本压力,导致毛利率下降。上海有色网(SMM)数据显示,2022年以来,电池级碳酸锂价格最高涨到50.3万元/吨,涨幅达83%。

  为保障原材料供给稳定,宁德时代近期加紧布局产业链上游。4月20日,宁德时代控股子公司宜春时代新能源矿业有限公司以8.65亿元的报价竞得江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿区陶瓷土(含锂)探矿权。

  据了解,该矿的探矿权面积为6.44平方公里,推断瓷石矿资源量为96025.1万吨,伴生锂金属氧化物量为265.678万吨。宁德时代表示,将在符合国家战略性矿产安全保障前提下,加快锂矿资源勘查开发,增加锂资源供给,助推锂相关原材料价格回归理性。

  4月15日,宁德时代公告称,拟由控股子公司普勤时代与合作方ANTAM、IBI在印尼共同投资建设动力电池产业链项目,投资总金额不超过59.68亿美元。宁德时代表示,本项目的实施有利于保障公司上游关键资源供应,降低公司生产成本,并推进公司电池回收产业布局。

  长江证券认为,短期锂价处在高位,但中期具备改善预期。同时,考虑电池头部企业的资源自供布局,2023年有望迎来毛利率提升的拐点。

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