上市公司展现新气象 为市场健康生态筑基

　　开市短短1个月，北京证券交易所各项制度逐渐落地实现，上市公司一派新气象，正积极拥抱新市场、新制度，对未来的规划更清晰，对公司在资本市场上的表现更有信心，市场健康生态的基础进一步夯实。

　　各路机构纷纷来访调研，调研机构数量和次数不断刷新纪录,再融资落地实施,股权激励等机制成果初显，大股东信心倍增，越来越多股东增持或自愿限售。

　　诺思兰德12月13日因一则研报股价触及30%涨停，半个多月前吉林碳谷也因一则研报股价接近涨停。据统计，北交所开市1个月来，各大券商研究所纷纷加紧对北交所个股的覆盖，82只北交所股票中，已有75只获得至少1家券商研究所覆盖并出具投资评级，覆盖率达91%。

　　北交所开市首月，上市公司新气象不断：各路机构纷纷来访调研，调研机构数量和次数不断刷新纪录；再融资落地实施；股权激励等机制成果初显，大股东信心倍增，越来越多股东增持或自愿限售，为市场健康生态的形成进一步夯实基础。

　　机构频登门

　　北交所11月15日开市以来，已有29家上市公司先后接受数十家机构投资者调研。接受机构调研数量排在前几位的是同惠电子、科达自控、锦好医疗、晶赛科技，分别高达47家、37家、36家、28家。

　　同惠电子为目前接受机构调研数最多的北交所上市公司。公司11月29日迎来30家机构“登门”，包括申万宏源、国泰君安、东莞证券、东吴证券等8家券商，嘉实基金、平安基金、天弘基金、银河基金等9家基金公司，还有中银理财、华宝信托、太平资产、新华资产及多家创投公司。在此前的11月17日，公司接待了17家机构的调研，包括汇添富基金、上投摩根基金管理有限公司、新华基金等。

　　热门公司还有科达自控。科达自控12月13日晚公告称，公司于12月9日接待了37家机构的调研，创下北交所上市公司单日接待机构调研数量最高纪录。

　　再融资开启

　　12月以来，北交所上市公司诺思兰德、同享科技先后发布向特定对象发行股票募集说明书，成为北交所开市以来率先发布再融资计划的上市公司。

　　12月4日，诺思兰德拟以竞价方式向特定对象发行股份不超过3200万股（占目前总股本的12.44%），募集资金金额不超过3亿元，募集资金用途包括投入医药研发8217万元、生物新药产业化项目1.89亿元、补充流动资金2854万元。

　　12月8日，同享科技发布再融资方案，拟以竞价方式向特定对象发行股份不超过600万股，募集资金总额不超过1.05亿元，主要用于建设一条年产涂锡铜带（丝）15000吨的生产线。

　　这两份再融资方案具有里程碑意义。北交所构建的再融资制度设计，平移了新三板的特色制度，对符合“再融资办法”相关条件的自办发行，简化申请材料和申报安排；对于符合条件的授权发行，设置了快速、便捷的简易审核要求，以支持创新型中小企业融资发展。

　　安信证券新三板研究负责人诸海滨透露，20%的北交所上市公司有进行再融资计划的想法。相信在未来有更多北交所上市公司通过再融资机制，获得资本市场的助力，尤其是处于光伏、半导体、新能源等高景气度行业的公司。

　　股权激励显效

　　11月22日，北交所上市公司万通液压发布《2021年限制性股票激励计划（草案）》，这距离11月15日北交所开市仅5个交易日。1个月来，已有两家公司发布了股权激励预案。

　　万通液压公告称，拟授予12名核心员工135万股股票，授予价格为每股5.43元。万通液压表示，此举旨在留住核心员工，并激发其主人翁意识，增强公司竞争力，促进公司持续稳步发展，同时实现员工个人价值的提升及股东利益最大化。随后，星辰科技也公布了股权激励计划。

　　荣正咨询高级合伙人、副总经理桂阳认为，万通液压此次股权激励是在新三板挂牌阶段第一期限制性股票激励计划的延续。这种连贯的股权激励制度安排，体现了新三板基础层、创新层到北交所的层层递进关系。

　　定价方面，北交所明确了市场参考价的依据为“股权激励计划草案公布前1个交易日、20个交易日、60个交易日或120个交易日股票交易均价孰高者”，可以说将新三板模糊的定价制度进行了明确。此外，允许在充分披露并履行相应程序的前提下，合理设置低于股票市价的期权行权价格，以增强激励功效。

　　激励对象选择方面，在充分说明必要性、合理性，经过核心技术人员或核心业务人员的程序性认定的前提下，允许对于股东与高级管理人员、高级技术人员身份重合的群体进行激励。

　　激励总量方面，北交所实施股权激励的规模上限与新三板相同，为累计不超过公司总股本的30%。

　　股东自愿限售及增持

　　永顺生物是首例股东自愿限售的北交所上市公司。11月16日，永顺生物发布公告，股东广东省现代农业集团有限公司自愿限售数量共计1.07亿股，占公司总股本39.0638%，自愿限售期为自公司上市之日起12个月。11月17日晚，佳先股份发布了关于股东所持公司股票自愿限售的公告，7名董监高基于对公司生产经营和业务发展的信心，自愿限售所持公司股份，共计38.64万股，占公司总股本的0.45%，限售期限为6个月。

　　除了自愿限售，还有公司股东增持，显示对于公司及北交所发展的信心。

　　11月17日，富士达披露股东及高管增持计划。公司副董事长、股东郭建雄拟以自有资金，在未来6个月内以不超过25元/股，增持不低于2万股且不超过8万股，计划增持金额为不超过200万元。此外，目前并没有持股的公司高管付景超，也拟以自有资金，在未来6个月内，以不超过25元/股的价格，增持不低于1万股且不超过5万股，计划增持金额为不超过125万元。两人作出增持决定，均是基于对公司未来发展前景的信心，以及对公司投资价值的认同。

　　开市短短1个月，北交所的各项制度已逐渐落地实现，上市公司正积极拥抱新市场、新制度，对未来的规划更为清晰，对公司在资本市场上的表现更有信心。