“油茅”金龙鱼上半年增收不增利 林园持续加仓

　　“油茅”金龙鱼（300999）上半年净利微降1.24%。

　　8月11日晚间，金龙鱼披露半年报。公司2021年上半年实现营业收入1032.3亿元，同比增长18.69%；实现归属于上市公司股东的净利润29.7亿元，同比下降1.24%；基本每股收益0.55元。

　　增收不增利

　　数据显示，上半年金龙鱼增收不增利，导致这种结果的是原料价格上涨。金龙鱼虽然上调了部分产品的售价，且持续推广高端产品，但并未完全抵消原材料成本上涨的影响。

　　资料显示，金龙鱼主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。原料是农产品，金龙鱼将产品加工后，出售给消费者，农产品价格对公司影响甚大。

　　具体而言，厨房食品业务受到原材料成本大幅上涨的影响，虽然金龙鱼上调了部分产品的售价，且持续推广高端产品，但上述措施并未完全抵消原材料成本上涨的影响。

　　另外，由于去年同期疫情的影响，公司各个渠道的销量出现结构性变化，面向家庭消费的小包装产品销量提升，而餐饮业受到冲击，餐饮渠道产品销量出现下滑。今年随着国内疫情逐步好转，餐饮市场快速恢复，公司产品结构中毛利率较低的餐饮渠道产品销量占比提升。上述因素影响导致厨房食品的毛利率和利润总额有所下降。

　　此外，受市场行情上涨影响，金龙鱼的饲料原料及油脂科技板块利润较去年同期有增长，不过公司的大豆采购量和压榨量有所下降。

　　关于净利润低于利润总额的上涨幅度，金龙鱼解释，今年上半年公司实际所得税率较高，主要由于不同子公司的税率差异，部分高税率公司盈利较好，部分低税率公司亏损。部分合资公司利润较好，归属于少数股东的损益有所增加。

　　知名私募持续加仓

　　2020年10月15日，金龙鱼成功登陆创业板。

　　上市首日，金龙鱼收盘涨超110%，收盘价达到56元/股，总市值超过3000亿元，很快跻身创业板市值排行前列。截至2020年年底，金龙鱼的总市值已经逼近6000亿元。

　　2021年1月8日，金龙鱼收盘市值达到了上市以来的最高点，约为7861.31亿元，被网友称为“油茅”。

　　不过，进入2021年后，“消费股随便买”的策略不灵了。无论是白酒、牛奶、食品，还是食用油板块，不少龙头公司年内基本是下跌状态。金龙鱼自1月11日创新高以来保持回落态势。截至8月11日，年内跌幅30%。

　　值得关注的是，今年一季度，知名私募林园旗下有三只基金出现在金龙鱼前十大流通股东名单中。林园投资166号持有133.21万股（新进为第五大流通股东），林园投资158号持有117.8万股（一季度加仓），林园投资24号持有94.96万股（新进为第十大流通股东）。2021年二季度合计加仓10万股，截至二季报，林园投资旗下3只基金分列金龙鱼第四、第六、第九大流通股东，累计持仓356万股。

　　有市场分析人士称，林园投资一直以长期价值投资而闻名，自2020年金龙鱼上市以来就积极建仓。2021年二季度再次加仓说明其坚定看好金龙鱼未来的长期价值。

　　7月22日，6个月内共有19家机构对金龙鱼的2021年度业绩做出预测，预测2021年净利润77.60亿元，较去年同比增长29.32%。其中，8家机构“增持”，6家机构“买入”，2家机构“推荐”，1家机构“审慎增持”，1家机构“跑赢行业”，1家机构“优于大市”。目标价格最高预测110元，最低预测84.40元，平均为95.35元。