福昕软件科创板IPO注册生效

　　日前，上交所网站显示，福昕软件科创板IPO注册生效。福昕软件的主营业务为在全球范围内向各行各业的机构及个人提供PDF电子文档软件产品及服务。公司将“打造全球PDF解决方案第一品牌”作为发展愿景。

　　本次冲刺科创板，福昕软件拟募集4.07亿元资金，将投入于PDF产品研发及升级项目、文档智能云服务项目、前沿文档技术研发项目和全球营销服务网络及配套建设项目。

　　依赖海外市场

　　根据招股书，福昕软件目前的主要收入来源于美国、欧洲、日本、澳大利亚等地。公司表示，未来公司在上述主要销售区域持续进行营销投入之外，将逐步拓展新兴市场，如俄罗斯、巴西、印度等。

　　2016年至2018年及2019年1-9月（简称“报告期内”），福昕软件海外收入占比分别为95.03%、94.78%、92.81%和91.90%，以欧美区域为主。

　　7月5日福昕软件在回复科创板上市委意见落实函时表示，公司采用全球化运营的方式经营，公司境外子公司福昕美国主要承担海外销售职能，为公司重要的子公司。福昕美国设置了执行董事与总裁，其中执行董事由公司总裁熊雨前担任。

　　目前，福昕软件的主要竞争对手有Adobe、Nitro及万兴科技，其中Adobe在美国股票交易所上市；Nitro于2019年12月在澳大利亚证券交易所上市；国内的竞争对手主要有万兴科技，其于2018年1月在深交所上市。

　　近年来，福昕软件开始重视国内市场。目前公司拥有中铁建、中国电力工程顾问集团、科大讯飞等国内客户，2019年福昕软件参加中央供应商集中签约大会并签署了中央企业联合采购框架协议。

　　历经两轮问询

　　福昕软件共历经了两轮问询。首轮问询主要涉及公司业务，公司股权结构、董监高等基本情况，公司核心技术，治理独立性，财务会计信息与管理层分析以及其他问题六大方面；在二轮问询中，上交所则重点关注了福昕美国、公司境外投资情况等相关问题。

　　在业务方面，上交所关注到，福昕软件存在非在线商店直接销售模式，即发行人采用电话、E-mail及派遣销售人员等方式进行产品的直接销售。报告期内，该模式的销售金额占比较高。

　　对此，公司表示，公司以为客户提供更好的产品与服务为宗旨，主要采用直接销售的方式，直接与客户建立联系，便于向客户提供服务，同时搜集客户反馈信息以便及时掌握客户需求，实现产品功能的完善与改进。公司非在线商店直接销售占比较高，符合发行人目前的业务规模。随着公司产品及知名度的提升以及销售模式的完善，公司也将进一步开拓与代理商合作的渠道销售模式。

　　关于福昕美国收购的CVision是否存在商誉减值风险，福昕软件称，基于2019年商誉减值测试结果，CVision资产组的可回收金额为7373.01万元，超出可辨认净资产的账面价值1652.71万元，具备28.89%的余量。2020年1-5月，CVision实现营业利润-24.32万元，较2019年1-5月的37.68万元下降了62.00万元，主要由于季节性因素及上半年业绩历来较少，且受到新冠肺炎疫情的暂时性影响。

　　公司称，由于2020年1-5月营业利润下降的绝对额较小，对2020年整体盈利预测的实现影响有限，因此不会导致2019年末出现商誉减值的情形。

　　在被问询公司治理结构是否健全方面，福昕软件表示，在公司治理结构上，福昕美国设置了执行董事与总裁，其中执行董事由公司总裁熊雨前担任，总裁由公司的副总裁George Zhendong Gao担任。熊雨前及George Zhendong Gao作为公司的高级管理人员，在公司三板挂牌过程中以及公司上市辅导过程中，已熟悉公众公司及上市公司的治理准则，能确保公司内部控制制度在境外子公司的完整有效执行。根据美国律师SAC Attorneys LLP出具的法律意见，福昕美国的公司治理健全、有效，并符合加利福尼亚州公司法和其他适用法律的规定，公司对福昕美国具有全面的控制力。因此，福昕美国具有完善的治理结构。

　　盈利能力较强

　　福昕软件的盈利能力较强。在业绩方面，报告期内，福昕软件营业收入分别为1.77亿元、2.21亿元、2.81亿元及2.49亿元，净利润分别为1118.23万元、2603.88万元、3923.20万元及3879.64万元，最近三年净利润年复合增长率为87.31%。

　　PDF行业毛利率很高，2018年福昕软件及其主要竞争对手Adobe、Nitro、万兴科技的毛利率分别为93.39%、86.77%、88.27%、94.57%。

　　公司本次科创板上市拟募集4.07亿元资金，将投入于PDF产品研发及升级项目、文档智能云服务项目、前沿文档技术研发项目和全球营销服务网络及配套建设项目。公司愿景为“打造全球PDF解决方案第一品牌”。

　　福昕软件介绍，2004年公司发布具有自主知识产权的福昕PDF阅读器，是全球较早的PDF软件产品之一，拥有PDF电子文档领域10余年的技术经验积累，已建立起一整套拥有完全自主知识产权的PDF技术体系。截至2019年底，公司共拥有国内外发明专利34项，拥有国内外软件著作权77项；截至2019年9月末，拥有技术人员202人。报告期内，公司累计研发投入达1.88亿元，占累计营业收入比例达20.25%。

　　公司表示，未来将通过不断拓展PDF技术延伸市场、丰富产品结构，实现多渠道发展，持续提高公司的盈利能力，实现股东回报。

　　值得一提的是，福昕软件曾被投资大佬王亚伟相中。福昕软件在股转系统披露的2019年一季报显示，千合投资有限公司是公司的第二大股东，持有210万股，持股比例为5.82%。千合投资有限公司的第一大股东是千合资本管理有限公司，后者的第一大股东是王亚伟（持股比例90%）。2019年6月，千合投资有限公司已转让其所持有福昕软件全部股份。

　　招股书还披露，2013年亚马逊信息服务（北京）有限公司曾持有公司351万股，以13%的持股比例为当时公司第二大股东。2019年3月，亚马逊信息服务（北京）有限公司转让其所持有的全部股份。