晶晨股份拟发力AI音视频系统终端芯片领域
业绩下滑压力隐现
晶晨股份下游产品市场广阔。但从近两年的数据看，相关产业呈现增速减缓的趋势，公司业绩承压。
根据公司未经审计但已经审阅的财务数据，2019年1季度，公司实现营业收入金额5.612亿元，同比增长近1.50%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润4608.15万元，较上年同期减少1718.70万元，同比下降幅度为27.17%。
公司预计2019年上半年实现营业收入的区间为10.76亿元至11.44亿元，同比增长幅度为5.67%至12.34%；预计2019年1-6月扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润区间为8200万元至1.06亿元，同比下降幅度为6.77%至27.88%。
“公司下游行业包括机顶盒、智能电视和智能音箱，行业增速放缓，技术迭代速度放缓，竞争加剧，公司产品价格下降幅度超过成本下降幅度，导致毛利率下滑；另外，竞争加剧导致销售费用率提升，人员成本提升带来管理费用率提升，最终导致业绩下滑。”前述公募研究人士对中国证券报记者表示，下游的机顶盒、智能电视和智能音箱增速放缓，甚至增长停滞。如果公司不能拓展新的产品类型，随着竞争进一步加剧，业绩可能继续下滑。
晶晨股份在招股书中坦言，报告期内，公司智能机顶盒芯片业务是最主要的收入来源。受政策推动影响，国内智能机顶盒产品市场2014年-2017年处于快速增长期，推动公司下游客户对智能机顶盒芯片的需求增长。未来如果下游客户缩减采购规模或选择其他芯片供应商，或市场竞争对手大幅下降产品价格，竞争加剧，公司智能机顶盒芯片业务的经营情况将受到影响。
公司表示，如果短期OTT机顶盒市场景气度继续下滑，将对公司机顶盒业务进一步造成不利影响。同时，若下游IPTV机顶盒、智能电视、AI音视频系统终端市场增长放缓，公司2019年全年业绩存在同比下滑的风险。
