客户结构单一
根据安翰科技披露的招股说明书，2016年至2018年，公司第一大客户均为美年大健康产业（集团）有限公司及其加盟店，包括“美年大健康”、“慈铭”、“奥亚”、“美兆”等体检品牌，销售收入分别为9317.29万元、1.27亿元、2.46亿元，占主营业务收入的比例分别为81%、73.5%、76.27%，处于较高水平。
安翰科技解释称，在体检市场向民营体检机构的推广有效性更高以及公司所处发展阶段等原因，2016年至2018年对民营体检机构的销售集中度较高。但公司指出，报告期内公司在体检机构渠道的销售取得了较大突破，其他销售渠道逐步按计划开展。
从股权结构看，美年大健康产业（集团）有限公司的实际控制人俞熔间接持有安翰科技股权。安翰科技第12大股东上海中卫安健创业投资合伙企业（有限合伙）持股3.60%，俞熔是该有限合伙企业的普通合伙人上海中卫安健创业投资管理有限公司的实际控制人。俞熔还是A股上市公司美年健康的董事长。
安翰科技主营业务收入来自其主营产品“磁控胶囊胃镜”机器人的销售及服务。公司表示，正在进一步自主研发一系列产品及技术，部分已经进入临床阶段，但报告期内仍处于研发阶段、尚未形成收入。
安翰科技报告期内获得的政府补贴较多。根据招股说明书，2016年至2018年，公司计入当期损益的政府补助金额分别为6478.20万元、2119.45万元、3990.10万元，占利润总额的比例均超过40%。
走访中记者发现，安翰科技“磁控胶囊胃镜”价格较传统电子胃镜高出不少。北京某三级甲等综合医院磁控胶囊胃镜室医护人员告诉记者，在北京普通胃镜的检查费用多在500元以内。即使做无痛胃镜，术前检查加麻醉费用合计在2000元左右，医保还可以报销一部分。而安翰科技胶囊胃镜高达5600元，且不纳入医保。
该医护人员提示，目前做胶囊胃镜检查一般需要提前三天预约。如果检查出问题，还得再做一次传统胃镜进行活检，即从患者体内取出病变组织进行检查。
上海医疗服务项目价格汇编显示，传统的“电子胃十二指肠镜检查”为345元/次，“超声胃镜检查术含穿刺”价格为700元/次，“美年大健康胶囊胃镜全身深度检测套餐”价格为3650元。广发证券指出，随着技术发展成本降低，临床需求将逐渐释放。
