资本市场上，二度IPO的企业不少，但相比之下，深圳市雷赛智能控制股份有限公司（以下简称雷赛智能）多少显得有些特殊——这家早在2015年4月便已成功过会的企业，却在2017年12月选择终止审查，主动撤回申请材料。
但不到一年，2018年11月，雷赛智能再次报送招股说明书，拟登陆深交所。《每日经济新闻》记者发现，自首次提交招股书至今，4年时间已过，雷赛智能变了许多，亦有许多未变。
备受证监会关注的“经销商客户曾为发行人员工”问题依旧存在，但雷赛智能在此次重新提交的招股书（申报稿）中并未对此进行解释说明；另外，上一版的招股书中披露称，员工离职后成为公司经销商，实际情况是，有员工入职仅一个月，就在重庆设立了公司，“提前布局”经销商事业；与此同时，前员工开公司做经销商也并非十分“靠谱”，拖欠货款不说，双方还闹起了诉讼纠纷。
过会3年后再次IPO
2014年4月底，雷赛智能首次向证监会递交了上市申请。对于当时的雷赛智能而言，成功过会或IPO失败，或许都有过考虑，但可以肯定的是，成功过会后又IPO失败，绝不在其预计之内。
但这偏偏就发生了。在提交申请约一年后，2015年4月17日，创业板发行审核委员2015年第32次发行审核委员会工作会议召开，作为当日上会企业之一，雷赛智能成功过会。但此后却迟迟未能等来上市批文，2017年12月底，雷赛智能决定“卷土重来”。
公开信息并未直接披露雷赛智能首次IPO最终未能上市的原因。但《每日经济新闻》记者发现，2015年上会时，发审委会议提到的主要问题包括：“发行人的经销商客户共七家，其中重庆雷亚机电有限公司、中山市雷立机电有限公司及福州赛控机电科技有限公司的主要股东曾为发行人员工。请保荐代表人结合三家前员工持股公司的成立时间、经营范围及股权演变过程，进一步说明与发行人是否具有关联关系的核查过程和核查结论。”
记者进一步查证发现，雷赛智能在前次招股书中对上述“经销商客户主要股东曾为发行人员工”一事进行了披露，但在今年重新提交的招股书（申报稿）中，雷赛智能对此事未再进行说明。实际上，上述关系并未消失，前员工开的公司，依旧出现在雷赛智能年度前五大客户名单中。
根据最新披露的招股书（申报稿），报告期内，中山市雷立机电有限公司（以下简称中山雷立）一直为公司的重要大客户，在2015年~2017年以及2018年上半年分别位列雷赛智能的第五大客户、第三大客户、第二大客户以及第一大客户，对应销售金额分别为602.90万元、731.21万元、1130.90万元、864.18万元。
重庆雷亚机电有限公司（以下简称重庆雷亚）虽未进入前五大客户名单，但根据雷赛智能的披露，2015年~2017年以及2018年上半年，雷赛智能分别向重庆雷亚销售532.28万元、436.96万元、353.64万元以及217.96万元。雷赛智能与重庆雷亚签订的《经销商合作协议》期限至2019年12月。
而根据前份招股书披露，中山雷立主要股东为杨立全，其在雷赛智能任职期间为2000年12月~2012年2月，离职前职务为销售工程师；重庆雷亚主要股东为游泽春，其在雷赛智能任职期间为2009年1月~12月，离职前也为销售工程师。
