隐秘价值：
*ST康达的房地产项目
1994年11月，*ST康达在深交所挂牌上市，上市代码为000048，2000年初就曾几度被庄家盯上，先后更名“中科创业”、“ST康达尔”，财经作家吴晓波称其经历了“中国证券史上最为血腥和惊心动魄的往事”。但在创立之初，*ST康达是一家养鸡公司，为香港供应肉鸡。当年乏人问津的养鸡土地，在今日寸金寸土的深圳，陡然让公司身价百倍。
低成本土地或许已成为*ST康达目前最优质的资源。翻查2011年12月康达尔的《公司重大合同公告》发现，当年11月30日，*ST康达与深圳市坪山新区管理委员会、深圳市规土委坪山管理局就坪山新区坑梓街道的两块土地签订了《收地补偿协议书》，同时与深圳市规土委宝安管理局就宝安区西乡街道、沙井街道、福永街道三块土地的征收与开发签定相关协议。此外，还获得了对深圳西乡和沙井两个地块共23.73万平方米工业用地转商住用地的批准及协议签订。
当年*ST康达预计，上述三块土地商住项目的总建筑面积超过100万平方米，总销售面积超90万平方米，可在未来8至10年内分期开发，其中西乡项目紧临前海中心区、而沙井福永地块组成的沙井项目位于商业中心区，具有较大的区位优势。
为*ST康达贡献了巨大利润的山海上城，正是2011年披露的西乡项目。穿过繁华的前海自贸区，一路向西，来到深圳宝安的西乡街道，可以到达康达尔的主要房地产储备项目——山海上城项目及沙井项目。
8月16日，证券时报·e公司记者来到山海上城二期项目建设现场。在宝安大道旁的二期项目正在围闭施工，项目地处铁仔山公园和碧海湾高尔夫俱乐部之间，区位位置优越。
据了解，*ST康达位于西乡地块的“山海上园”一期已于2015年售完。该项目二、三、四期总体量达65.91万平方米，货值约389亿元，这也成为公司目前业绩预告中主要收入来源。今年6月，山海上城二期备案住宅640套，均价5.8万/平方米，最低单价54710元/平方米，最高单价64168元/平方米。而山海上城一期的85平的二手房，目前挂牌价已近6.5万元/平方米。
2017年董事会报告中透露，2017年山海上城2期已实现竣工备案，销售情况良好。随着粤港澳大湾区的国家级政策相继提出，在前海湾经济圈、大空港经济圈等多重利好因素的带动下，该项目未来开发前景十分可观，将为集团的长远发展提供充足的保障。
从*ST康达披露的定期报告，目前主要分为农业、公用事业、地产和金融四大类型。事实上，房地产业务确实成为*ST康达的营收主力。
今年4月披露的2017年业绩快报显示，“利润比上年度增幅较大的主要原因是山海上城项目二期1栋实现销售所致”。2018年一季和半年度业绩预告中，扭亏为盈的原因同样来自地产项目的收入。预告显示，上半年业绩扭亏为盈的主要原因仍是“山海上城二期1栋实现部分销售，上半年归属于上市公司股东的净利润为6000万到7500万元，比上年同期增长287.6%到334.5%。
目前*ST康达地产板块下辖的土地、商铺、厂房、宿舍等可出租面积约35万平方米，土储面积约24.3万平方米。
据了解，山海上城及沙井项目尚未开发产品货值超过500亿元，这也被认为是京基集团举牌*ST康达的原因之一。围绕山海上城项目，京基集团与*ST康达曾在股东大会上多次交锋。
2016年7月举行的*ST康达2015年年度股东大会上，京基集团股东代表曾追问*ST康达，山海上城项目二、三、四期项目并没有完成相关规划设计，为何公司与中建一局签订高达239亿元的工程合同，且工程造价高达11000元/平方米。对此，罗爱华当时表示，工程造价高是因为合同属于总包合同，且后期项目为精装修交房；与中建一局签订高达239亿元的合同不仅是因为紧密合作，还考虑到营改增等税务筹划的问题。
随着此次罗爱华等3人同因涉嫌背信损害上市公司利益罪被刑拘，*ST康达的股权争夺或许就此落幕。
