快乐购重组获批 芒果TV成为A股首家国有控股视频平台
6月21日晚间，快乐购（300413）公告，公司收到中国证监会核发的《关于核准快乐购物股份有限公司向芒果传媒有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》。至此，快乐购重大资产重组正式获批通过，湖南广电旗下快乐阳光、芒果互娱、天娱传媒、芒果影视和芒果娱乐5家公司整体作价115亿元打包注入快乐购。这也意味着，作为湖南广电“双核驱动”战略主体之一的芒果TV，正式成为国内A股首家国有控股的视频平台。
在此次资产重组中，近年来芒果系资产中势头强劲的芒果TV作价95.3亿元成为核心标的。背靠湖南广电让芒果TV在优质内容的稳定输出上有天然优势。从芒果TV内容结构来看，头部内容和爆款内容占比大，对流量拉动能力强，基础的底量内容并不大，形成了一个窄梯形结构，使得芒果TV在内容投入和总量上做到了有的放矢、低投入高产出。值得一提的是，在这些头部和爆款内容中，有相当大比例的部分是来自芒果TV自制的内容，芒果TV已孕育出独立且成熟的内容自制能力。
湖南卫视和芒果TV在内容制作方面尤其是综艺类节目制作方面优势明显。据统计，《向往的生活》、《亲爱的客栈》以及《中餐厅》三档节目为芒果TV斩获了超45亿的播放量。在2017年网综播放量前10的节目中，芒果TV占据了5档，总计播放量超过90亿。
从国内外视频平台行业龙头的发展轨迹和收入结构来看，会员付费收入在整体收入中的占比将长期保持上涨态势，随着整个视频平台消费市场的潜力攀升和用户付费意愿的增强，芒果TV庞大的基础用户向付费会员转化的可能性也将持续增加。
值得一提的是，湖南广电国有属性决定了芒果ＴＶ“可管、可控”，也决定了其在政策和监管收紧背景下良好的适应能力，在内容导向、尺度把控上的先天优势。
可以预见的是，获得资本加持后的芒果TV，在进一步加大内容自制投入、扩建内容版权库、巩固内容优势的同时，将在品牌形象、产业链打造、技术优势、付费会员转化等方面得到全方位提升。
市场人士指出，湖南广电此次将芒果系优质资产打包注入上市公司平台，是国企深化改革、提高资产配置效率、积极参与市场化运营的样本。交易完成后，上市公司将完成新媒体平台及内容的整合，主营业务将由媒体零售业务拓展至新媒体平台运营、新媒体互动娱乐内容制作及媒体零售全产业链等，进一步打造为国有新型主流媒体集团。
