补贴退坡之下的考验
新能源汽车产业政策对行业仍然产生较大影响，而补贴退坡已是趋势。
对此，宁德时代在其招股书中表示，动力电池系统销售是公司的主要收入来源。2015年、2016年和2017年，公司动力电池系统销售收入分别为49.81亿元、139.76亿元和166.57亿元，占主营业务收入的比例分别为87.98%、95.55%和87.01%。新能源汽车产业相关政策的变化对动力电池行业的发展有一定影响，进而影响公司产品的销售及营业收入等。
此外，受动力电池产能快速提升和新能源汽车补贴政策调整影响，动力电池系统售价降幅增大，导致公司毛利率下降。2015年、2016年及2017年，公司综合毛利率分别为38.64%、43.70%和36.29%。不过毛利率仍保持相对较高水平。
宁德时代认为，随着补贴政策调整和产能提速，动力电池系统的销售均价趋于下降，由2015年的2.28元/Wh降至2017年的1.41元/Wh，累计降幅为38.26%。
宁德时代表示，公司采取多种措施降低动力电池系统单位成本，由2015年的1.33元/Wh降至2017年的0.91元/Wh，累计降幅为31.78%。
此外，公司积极布局储能系统，而在锂电池材料方面，公司锂电池材料销售均价由2015年的6.35万元/吨提升至2017年的8.15万元/吨，累计涨幅为28.30%。公司锂电池材料单位成本由2015年的5.32万元/吨提升至2017年的5.95万元/吨，累计涨幅为11.75%，低于同期销售均价的累计涨幅。
GGII数据表示，2017年中国汽车动力锂电池产量为44.5GWh，同比增长44.5%。随着国家政策的逐渐落地，以及未来锂电池生产技术提升、成本下降、新能源汽车及配套设施的普及度提高等，未来三年新能源汽车的动力电池需求将保持增长。GGII预计到2020年中国汽车动力锂电池产量将达到 215GWh，同比2017年增长3.8倍。（证券日报）
