“你们这是不顾股东的死活！”老股东高先生拿着麦克风的右手剧烈颤抖，左手指着会议桌对面岭南控股的管理层，情绪激动。2015年分红微薄，2016年未分红，岭南控股的分红金额在2017年骤增至1.83亿元。不料引来老股东高先生的斥责，也被第三大股东广州国资发展控股有限公司（下称“广州国资发展”）的代表质疑其分红的可持续性。
尽管管理层在会上表示对持续分红的信心，但控股子公司广州广之旅国际旅行社有限公司（下称“广之旅”）仅1.2%的销售净利率仍引起不少参会者的担忧。一位与会的旅游酒店行业分析师向《证券日报》记者表示，作为中间商行业，旅行社的销售净利率普遍较低。如何让广之旅突破区域限制，持续向上市公司贡献利润，是岭南控股下一个看点。
老股东质疑分红方案
利润分完如何再发展
2018年5月18日，岭南控股2017年年度股东大会在大本营东方宾馆召开，分红方案成为多位股东聚焦的话题。
2017年年报显示，受益于重组资产后的业绩增长，岭南控股利润分配预案以2017年12月31日总股本为基数，向公司全体股东每10股派发现金红利2.73元（含税），合计派发现金股利1.83亿元。而此前的十年里，岭南控股共分红三次，分别于2012年、2013年及2015年每10股分红0.36元、0.97元及0.37元。相比之下，公司2017年分红骤增。
然而，骤增的分红让一位常年跟踪公司的老股东不太高兴。
“现在你把利润全分配掉，公司如何再发展？”5月18日的年度股东大会上，老股东高先生情绪激动，怒斥高管层“杀鸡取卵”，没有顾及公司长远的发展。高先生认为，公司发展需要资金，有了利润就大额分红，不利于公司未来的发展。
无独有偶的是，第三大股东广州国资发展的代表也对分红骤增提出忧虑。其表示，公司2017年度根据追溯调整的业绩波动较大，2018年的业绩和分红能否保持稳定是股东关心的问题。
对此，岭南控股董秘郑定全解释称，2016年年报制定时重大资产重组的股份发行工作仍未完成，股本未确定，因此未分红。2017年年报制定时股本已经确定，所以2017年的分红其实是2016年和2017年两年的分红，因而造成了分红骤增的现象。
而对于分红可持续性的问题，岭南控股总经理陈白羽则认为，公司第一个会计年度业绩符合预期，2018年有望通过资源整合、战略业务的推拓，撬动资本的力量，保持公司未来成长性和可持续增长。
