富士康“入A”之路
在证监会开放对新科技领域“独角兽”公司上市通道的背景下，富士康光速赶来。5月14日，富士康正式披露招股意向书，273亿元的首发募资未有变化，这也创下了2015年6月国泰君安上市以来A股规模最大的IPO。巨大募资下，富士康采取了战略配售和网下发行锁定的创新措施来缓解对市场的冲击。对富士康IPO的到来，不少卖方人士表示这将再度引燃A股市场工业互联网的主题投资热潮。 （包芳鸣）
导读
在巨大发行体量之下，为了减少对市场的冲击，富士康工业富联采取了创新的发行方式，包括战略配售和网下发行锁定。
富士康终于要登陆A股了。
5月11日深夜，证监会公告核发富士康工业互联网股份有限公司首发申请，5月14日，富士康披露招股意向书，发行安排及初步询价公告。本次股票首次公开发行的网上和网下申购日为5月24日，初步询价时间为5月17日和5月18日，其中战略投资者缴款截止日为5月18日。
招股说明书显示，富士康拟公开发行新股约19.7亿股，股票简称“工业富联”，富士康所发新股占发行后总股本的10%，总募资额并未明确说明，仅说明投向八大工业制造方向。不过根据各个项目募集资金汇总，其募集总资金仍为272.53亿元，与此前披露无差异。
巨大募资下富士康采取了创新措施来缓解对当前市场的冲击，包括战略配售和网下发行锁定。一位北京资深投行人士对21世纪经济报道记者表示：“战略配售和网下发行锁定能够较为有效的缓解对市场的冲击，但从另外一方面来看，因为其总的体量还是近三年最大IPO，市场仍难免震荡，相关概念股可能还会继续爆炒。”
5月14日数据显示，全天富士康概念股涨幅均居前，安彩高科（600207.SH）直线涨停，而投资者的热情也扑面而来，包括云海金属、深南电路、科森科技等十多家公司均在5月14日被问及是否同富士康有业务往来。
不改273亿IPO规模
富士康招股说明书显示，富士康工业富联是全球领先的通信网络设备、云服务设备、精密工具及工业机器人专业设计制造服务商，为客户提供以工业互联网平台为核心的新形态电子设备产品智能制造服务，募集资金拟聚焦于工业互联网平台构建、云计算及高效能运算平台、高效运算数据中心、通信网络及云服务设备、5G及物联网互联互通解决方案、智能制造新技术研发应用、智能制造产业升级、智能制造产能扩建八个部分进行投资，以及补充营运资金。按照招股书各个项目募集资金量计算，本次招股书总募集金额仍然为272.53亿元，与此前披露无差异。
不过，一位接近富士康工业富联人士对21世纪经济报道记者表示：“相对此前绝对的募集资金数量，其实此次并未确定，如果募集资金额超过上述八大部分投资项目所需金额，超出的部分将用于补充营运资金，这是相对之前一个比较大的变化，上周五承销办法修订稿放开了定价，所以这次定价存在不确定性，是否会打破常规仍未知。”
正式公布的招股书同时新增了富士康工业富联2018年第一季度财务数据，数据显示2018年第一季度公司实现营收776.9亿元，较上年同期增长19.8%，净利润26.3亿元，同比增长1.0%。此前富士康公开的年度运营数据显示，2015年、2016年及2017年公司营收分别为2728亿元、2727亿元和3545亿元，归属母公司净利润分别为143.5亿元、143.7亿元和158.7亿元。
但是，在营业收入仍然较快增长的同时，富士康综合利润率却在下滑，2015年度、2016年度及2017年度公司综合毛利率分别为10.50%、10.65%和10.14%。这也是其在招股书中提示的第一项风险。
