亨通光电是国内光纤光缆龙头，随着光棒新技术获突破，光棒产能快速释放，同时成本持续下降，在行业持续高景气背景下，量价齐升推动公司业绩持续快速增长。中长期看，5G基站密集组网以及流量激增有望带动光纤旺盛需求。同时，特导、海缆、大数据、新能源汽车等新业务进入收获期，打开未来成长空间。亨通的海缆业务加速发展，有望进入全球第一梯队。2月26日，亨通光电公告，中标中移动2018年普通光缆集采（第一批次）12.57%的份额；2月27日，公告中标上海临港海上风电一期示范项目35kV光纤复合海底电缆、电力电缆和光缆供货及技术服务，合计金额1.55亿元。
光纤需求核心驱动因素在于流量。随着网络接入节点增多，同时节点带宽需求不断提升，流量持续爆发增长驱动网络扩容升级，从而带动光纤需求增长。有研报预计，今年国内光纤需求3.8亿芯公里，同比增长28%。5G密集组网连接以及流量激增将持续带来旺盛的光纤需求。而供给端光纤预制棒产能释放不足（今年供求缺口有望进一步扩大到15%），供求紧张推动光纤价格稳中有涨。亨通光电抢得光棒扩产先机，预计今年产量增幅为30%，并且新工艺产能占比不断提升，成本有望持续下降，公司盈利能力将持续提升。
亨通一直高度关注海底光电缆的研发及生产，从2009年开始，大力度投入海缆，通过不断积累，在技术、产能、认证等方面已建立核心优势。随着市场开拓、份额提升，海缆业务未来有望持续高增长。
亨通逐步完成光棒扩产，布局全球业务，在光纤光缆领域已开始享受5G红利。5G时代Massive MIMO将带来天线通道数增加，即射频通道增加，射频器件随之增加。根据Navian的预测，2019年用于移动通信终端的射频前端芯片市场规模将达85亿美元，市场空间巨大。亨通与成熟团队合作共同开发5G/6G通信芯片、毫米波及光电芯片等，意在解决无人驾驶汽车、天地通讯等大容量、高速率无线传输问题，完善了公司的5G产业链布局，逐步打破传统业务周期制约。
光通信行业景气上升，公司技术及产业链优势明显，积极扩产应对行业需求。从需求看，全国光缆长度增量主要来自接入网；NB-IoT及5G有望接棒4G带来无线基站接入光缆需求；光纤到户渗透率快速提升，但新增用户增速乏力；业务流量高速增长，宽带提速成为拉动光缆需求新的动能；企业集团客户宽带接入及业务上云或将贡献增量。从供给看，光棒是核心，国内厂商持续扩产，自给率逐渐提升至80%。但短期内供需缺口仍存在，价格或将继续上行。亨通从最初光缆生产向上游延伸至光纤、光棒，向下游延伸至网络设计、EPC服务，掌握核心技术，产业链布局完善，将显著受益于市场。
