合资股比放开 “利润奶牛”去哪儿
□本报记者 崔小粟
前不久召开的博鳌论坛上，关于汽车行业外资股比放开和降低关税的消息给资本市场带来震动。随后，汽车行业将分类型实行过渡期股比放开的消息将前述政策进一步细化：将在2018年取消专用车、新能源汽车外资股比限制，2020年取消商用车外资股比限制，2022年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。通过5年过渡期，汽车行业将全面取消限制。
对于汽车厂家而言，合资股比的放开无疑意味着游戏规则的改变，直接影响到利润奶酪再分配。
目前，较早一批成立的合资企业大都已在到期前续约：大众与一汽2014年续约至2041年，大众与上汽2002年续约至2030年，华晨与宝马2014年续约至2028年，北京汽车与奔驰续约至2033年。据中国证券报记者不完全统计，中国汽车合资品牌平均剩余营业期限为20年左右。
接近一汽大众的相关人士告诉中国证券报记者，在股比、期限等方面，如果合资公司股东有更改诉求，理论上可以通过签署补充协议提前变更。
业内人士认为，受政策影响最大的是一些拥有合资“利润奶牛”的大型汽车企业集团。此前，其可以通过“左兜掏右兜”的方式，把合资企业赚取的大量利润投入到自主品牌建设。在股比放开后，外资或倾向于在充分利用现有产能的前提下，不再大规模扩张在华产能，让高端车型通过进口方式进入中国市场，这将在一定程度上挤压集团利润。而在中国的现有产能可能转向低端车型，从而挤压自主品牌的市场份额。
但从实际操作层面看，外方话语权的强弱，取决于外资车企在中国市场战略以及中外股东双方的综合实力。以广汽集团举例，根据广汽集团2017年年报，集团汽车产销首次突破200万辆，同比增长均21%，高于行业平均增幅约18个百分点，销量增幅居国内六大汽车集团之首。其中，自主品牌销量突破50万辆，同比增长36%，成为集团新的利润增长点，与日系、欧美系企业形成三足鼎立格局。
广汽集团管理层人士在接受中国证券报记者采访时表示，广汽与丰田合资合作协议签署到2034年，合作期内变化可能性不大。“现阶段双方合作比较满意，后续如果新设公司，股比需要考虑双方付出的积极性。目前双方合作还在深化，如isport引进了中方股东知识产权。”
中信证券分析师认为，虽然政策允许调整股比，但合资关系的核心还是中外双方相处得是否融洽，是否具备优势、能力互补。在大多数合作关系中，外方提供产品和技术标准，中方则在政府关系、市场营销及生产资质等方面提供支持。基于合资双方仍对对方有不可替代的战略性价值，合作共赢仍然是主流。
自主品牌车企“秀肌肉” 新能源、自动驾驶成亮点
□本报记者 崔小粟
李书福曾经的一句“车展让我不舒服”，道出了中国品牌汽车发展的辛酸事。时隔多年，随着自主品牌的崛起，2018年的北京车展早已成为了中外车企“秀肌肉”的舞台。作为全球最重要的车展之一，今年的北京车展吸引来自全球14个国家和地区的1200多家参展商，共展示车辆1022台，全球首发车105台。而“定义汽车新生活”的车展主题无疑让新能源汽车和自动驾驶成为最大看点。
新能源汽车集中落地
中国证券报记者在车展现场看到，今年北京车展专为新能源汽车设立独立的展馆，参展品牌包括比亚迪、吉利、蔚来等国内电动车品牌，也包括德国宝马、奔驰、保时捷等国外品牌。
长城汽车旗下高端品牌WEY推出了首款插电混动车型P8。新车基于长城专用新能源平台Pi4打造，2.0T涡轮增压发动机+电动机，最大综合功率250KW，百公里加速6.5秒，补贴后售价26万元-28万元。
长安汽车发布的逸动EV460是长安汽车首款续航超400km的纯电动轿车，等速巡航里程达到460公里，百公里耗电仅为14.2度。另一款CS75PHEV是基于全新CS75产品搭载自主研发的分轴插电四驱动力系统，是长安汽车第一款插电式混合动力SUV产品，在纯电模式下可续航60KM，油电混合的情况下百公里油耗仅为1.6L；在等速工况下，总续航里程能达到近900公里。
比亚迪发布的新一代“唐”动力方面搭载2.0T插电式混动系统，系统综合最大功率超过500匹马力，高配车型0-100km/h加速有望达到4.5秒。此外，新一代“唐”搭载全时电四驱系统，百公里油耗低于2L。在纯电动模式下，新一代“唐”续航里程最长可达100km。
江淮汽车推出新能源轿车iEV50最大续航里程达到500公里成为其最大亮点，开创了中国新能源轿车的新里程。补贴后售价12.25万元-14.45万元。
分析人士表示，2018年作为新能源汽车的产品大年，无论是续航、动力性能、电池容量、核心技术还是参展品牌，今年的北京国际车展都是多年来我国自主品牌的新能源汽车发展的集中成果展示。
无人驾驶显露锋芒
无人驾驶也是各车企竞相在本次车展上展示的重点内容。由于互联网技术在汽车领域的加速渗透，多家自主品牌车企在AI人车交互、车联网、云数据、无人驾驶等多项智能技术上加速覆盖新车型。
长安汽车新CS75超越同级产品搭载APA4.0代客泊车系统，可实现主动搜索车位、车内一键泊车、车外进程遥控泊车等功能，适用于水平、垂直、斜列式泊车，水平泊出等场景。APA4.0代客泊车系统属于L2级自动驾驶核心技术，长安新CS75是目前在国内量产所有车型中，率先搭载该技术的车型。
小鹏G3的“自由泊车”功能，配有20个传感器，它是能实现钥匙和语音操控的全场景车位识别、无需人工介入的全自动泊车，能够解决近80%的停车场景；整车前后或左右各留有不小于40cm的空间就可以自由停入。此外，它还具备常用车位记忆功能。
业内人士表示，今年北京车展不仅有搭载自动驾驶功能的概念车亮相，导入高级驾驶辅助技术的量产车型的数量也在逐渐增多，这是一个好的开始。随着国家智能网联汽车路测指导规范的发布，相信在未来的5年至10年，自动驾驶技术会在传统市场中与消费者变得更为贴近，它将进一步提升行驶安全并带来不一样的驾乘体验。
