自2008年以来的10年间,一个以螺纹钢为主业且唯一没有亏过钱的上市钢企,因一堵年终现金墙视频被推入舆论的风暴眼,这个典型的钢企就是方大特钢科技股份有限公司(下称方大特钢,600507.SH)。
方大特钢如此大手笔“派现”源自其亮丽的业绩,方大特钢2017年的净利润预期比上年同期增长3倍。
近些年,颇为低调的方大特钢的业绩走势与钢铁行业、钢价休戚相关。未来钢价将如何走,将牵动着包括方大特钢在内的整个钢铁行业的心。多位业内人士向记者表示,2018年,钢价仍将高位震荡,钢铁行业整体利润仍较为可观。
吨钢利润白菜价不复返
钢铁去产能超额完成,地条钢出清,引发钢价走高令钢企利润翻红。
方大特钢公布的业绩预告显示,2017年度实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期预计增加17.64亿元到19.97亿元,同比增长265%到300%。
对于业绩的取得,方大特钢公告表示,2017 年钢铁行业供给侧改革成效显现,公司钢铁产品价格上涨,盈利空间扩大。
方大特钢相关人士在接受《华夏时报》记者采访时解释,此次豪放“派发”红包是业绩达到规定,根据制度给员工发放奖金。而就业绩等一系列问题,对方以要开会准备材料为由挂断了电话,记者发去的采访提纲,也暂未回复。
全联冶金商会统计数据显示,2017年1月至11月累计,方大特钢吨钢利润为851元。而在2015年钢铁行业的低谷期,一斤钢价不如一斤白菜价,民营钢企每卖一吨钢甚至还亏损20元。
兰格钢铁研究中心主任王国清在接受《华夏时报》记者采访时解释:“虽然2017年许多企业毛利都能超过1000元/吨,但是平均下来的真实利润只能达到800-900元/吨,而能达到方大特钢这样水平的企业也并不多。”
据悉,方大特钢是辽宁方大集团实业有限公司(下称方大集团)的3家上市公司之一,其前身为南昌钢铁有限责任公司(下称南昌钢铁)旗下的上市公司长力股份。2009 年10 月,南昌钢铁将省属国有股权转让给方大集团,相应长力股份的控股权间接的由南昌钢铁转让给方大集团。此后,国务院国资委同意长力股份原国有股东南昌钢铁变更为非国有股东。
尽管方大特钢名字为特钢,但生产的产品多为用于房屋、桥梁、公路等建设普钢长材。记者翻阅方大特钢的财报,其2015年、2016年螺纹钢营收占总营收的五成以上。
值得关注的是,2017年,螺纹钢价格可谓一骑绝尘。据兰格数据显示,2017年1月3日,三级螺纹钢价格为3244元/吨,2017年该产品价格指数还一度达到4893元/吨,涨幅达58.83%。尽管经过2017年年尾及2018年年初的钢价“抛物线”行情,截至2月6日,兰格检测的三级螺纹钢价格仍为4073元/吨,与2017年初相比涨幅为25.55%。
从2017年螺纹钢的毛利增长来看可能更为直观。据兰格钢铁研究中心模型测算,2017年螺纹钢品种的平均毛利为875元/吨,较2016年同比增长超4倍。
为何持续盈利
在2017年钢铁行业整体景气的背景下,方大特钢业绩增长似乎并不足为奇,而在2015年,钢铁企业低迷的情况下,方大特钢也曾出现下滑但仍保持盈利状态,个中缘由究竟是什么?
在两年前的2015年,钢铁行业经历了10年来最为艰难的一年。中钢协数据显示,2015年会员钢企亏损利润总额为645.34亿元,亏损面高达50.5%。
事实上,钢铁行业低谷也波及到了方大特钢。2015年,方大特钢营收为81.48亿元,与上年同期相比下降 29.52%,净利润为1.06亿元,与上年同期相比下降81.28%。尽管方大特钢出现营收净利双降,但并未如行业中的多数钢企一样陷入亏损局面。
记者了解到,支撑方大特钢业绩的一个重要因素为其所在的江西省基建、房地产快速发展。据了解,自2010年5月开始,江西省固定资产投资累计同比增幅快于全国。以2015年为例,据江西省统计局国民经济综合统计处数据显示,江西省固定资产投资为16993.9亿元,同比增长16%,其中,房地产投资为2096.52亿元,同比增长8.2%,而2015年全国固定资产投资比上年同比增幅为10%,房地产投资比上年同比增幅仅为1%。
一边是对钢铁的旺盛需求,然而,另一边却是供给不足。据我的钢铁网数据统计,2015-2016年江西省螺纹钢消费量大于产量,2016年,江西省全社会螺纹钢消费量为547.84万吨,而钢产螺纹钢生产量只有385.43万吨,存在着162.41万吨缺口。
这对方大特钢的业绩而言是极大的利好。公开数据显示,在江西省内的螺纹钢市场,方大特钢市占率达到六成。
此外,业内人士分析指出,江西省内的大型钢企凤毛麟角,新钢股份主要以生产板材为主,与方大特钢不构成直接竞争,而江西萍钢与方大特钢属于同一集团旗下,省外宝武钢等钢企因运输成本过高,也没有动力将钢材输入江西。
更为重要的是,作为建筑用长材的“地条钢”在2017年全面取缔,长期将使长材供给收缩,而方大特钢长材产量在2017年占比达到近八成,营收占比达近七成,所以地条钢的出清对公司的长材销售产生实质性利好。
此外,西本新干线首席研究员邱跃成告诉记者,方大特钢作为民营企业比国企在原材料采购、调整生产结构方面更为灵活,2015年钢铁国企多亏损的较为严重,但方大特钢、沙钢股份、建龙这些民营钢企仍保持盈利状态。
后续利润空间仍可观
钢铁行业自2016年去产能以来,钢价持续攀升令钢企走出低谷。钢价作为钢企能否盈利的风向标,在2018年又会呈现怎样的走势?钢企的2017年盈利水平又是否还会延续?
据西本新干线数据显示,2月6日,钢材价格指数为4180点,比2017年同期的3480点,涨幅达20.11%,而该钢材价格指数在2017年更是一度站到5230点的高位。
钢价的走高令2017年成为钢铁行业业绩颇丰的一年,记者按数据梳理了34家上市钢企(申万一级行业分类)的公告显示,截至2月7日,27家钢企已发布业绩预告,仅抚顺特钢一家钢企由于“存货等实物资产不实”的历史原因预亏,其余26家钢企盈利,盈利率达96.3%。
其中宝钢股份以净利润预计增加101亿元-108亿元稳坐最赚钱的企业。而安阳钢铁、柳钢股份、八一钢铁净利润预计较上年同期增加10倍以上。
“2018年市场均价还是震荡上行,但是钢价全年均价涨幅会远远低于2017年,2017年钢价全年均价增长40%,2018年这一数字可能在10%左右,2018年的钢价涨跌也会呈现多次波动,不会只是单边上升或下跌,但是波动幅度不会超过2017年。”王国清预测。
“目前钢铁均价比2017年同期仍高,钢铁平均价格在2018年仍会上升,但是下游房地产、基建需求面临下行压力,涨幅及价格波动不会如2017年明显,应该是围绕4000点上下波动。”邱跃成认为。
对于钢铁行业的利润情况,行业则普遍看好。“2018年应该是进入一个钢铁去产能的收尾阶段,还有一部分产能退出,前两年去产能效果依然会在2018年得到充分的体现。”我的钢铁网分析师徐向春指出,在需求稳定的情况下,钢铁供应不会出现严重过剩,市场不会出现恶性竞争,钢价在经过两年大幅上涨后,在目前的高位水平上波动震荡,全行业的盈利水平还能延续2017年甚至比2017年更好的行情。
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