近日，贵州茅台以最高925元/股的高价占领高地，首次将公司市值一举推到万亿元的巅峰。对比来看，茅台销售业绩上不禁显得慢了很多。
《华夏时报》记者查阅资料发现，早在2012年时，茅台集团相关负责人表示茅台争取2013年集团收入提前两年实现500亿，2017年提前三年实现1000亿元的目标。如今五年时间过去了，茅台将千亿目标的时间表一推再推，目前已经推迟到2020年实现，届时能否实现还是个未知数。
外行人看热闹，内行人看门道，当外界都在因为茅台突破万亿市值而奔走相告时，也给业内提出了冷思考，是什么原因推高了茅台的股价？将近千元一股的高股价究竟何以为继？
万亿市值被指存在泡沫
前不久，茅台终于按捺不住地调高了产品的出厂价和市场零售价，53度飞天的市场零售价已经达到1499元/瓶。
自茅台公布涨价之后，各大券商再次纷纷调高贵州茅台的目标价，其中中金公司给出的目标股价最高，高达925元。据统计，截至1月12日，有7家券商预计贵州茅台估值将突破万亿元。一直看好该股的东方港湾董事长但斌也称，贵州茅台其实并不贵，2018年年底或涨到令市场惊讶的程度。
据了解，自2016年10月以来，贵州茅台股价已经实现了16个月连续上涨，其间累计涨幅超160%。伴随着茅台股价的翻倍，公司市值也在此期间迅速攀升，由2016年10月3700亿元左右的市值，一路攀升至目前的万亿元水平。
而在中信行业分类白酒行业分析报告中，贵州茅台一家的市值已经超过其他白酒上市公司的市值总和。
与国内几大白酒巨头来比，贵州茅台目前1万亿的市值，约为五粮液的3倍，洋河股份的5倍，泸州老窖的10倍。从国际同业公司来看，2017年末，贵州茅台市值超越帝亚吉欧，稳居全球烈酒行业第一，是保乐力加总市值的3倍多。目前，贵州省已有27家公司在A股上市，合计总市值为1.255万亿元，贵州茅台一家上市公司市值就占据了80%的比重。
一位券商分析师认为，从PE的角度来看，目前估值已经不低，贵州茅台股价再持续大涨可能会比较困难。同样，从当前的估值来看，入手贵州茅台就是在买泡沫，需要承担一定风险。但是从市场情绪来看，上涨趋势一旦确立就很难见顶，贵州茅台股价可能会被投资者炒高。另外，贵州茅台的投资价值依然存在，有配置的价值，但是从短期来看，股价涨幅过高，追高有风险。
香颂资本执行合伙人沈萌在接受《华夏时报》记者采访时表示，茅台突破万亿市值并不是客观的，更多来自于部分投机者对其的跟风追炒与舆论刺激，特别是在此类风潮推动下，机构资金的跟进。茅台股价上涨，有消费升级、供需缺口等基础，但超出合理水平的上涨存在泡沫因素。
“两节两会过后，传统的白酒消费高峰过后，或许是白酒板块回调的节点。”沈萌称。
