中证网讯(记者 江钰铃)云南城投自2017年6月开始停牌重组,拟引入西南地区大型企业集团成都会展。预案发布后,标的公司240亿元的估值及63亿元的业绩承诺受到市场质疑,公司于2017年11月29日收到上交所问询函。时至今日,重组问询函回复完毕,公司股票于2018年1月17日复牌。
回复称,成都会展主要资产开发时间较早,取得成本较低,经过多年发展,周边环境不断完善,房地产市场不断上涨,因而导致前次评估增值较大,增值率较高。省城投集团取得成都会展51%股份的总成本为118亿元,增资后成都会展权益价值为231.41亿元。由此看来,此次240亿估值较前次仅增加了不到9亿元。
对于市场高度关注的业绩承诺,公司称,标的公司现有5个在建项目、302万平方米的土地储备(含拟建项目占地),项目分布在成都市及其周边地区,多个项目预计于2018年—2020年间竣工并完成交付,为未来3年标的公司地产板块的业绩快速增长奠定坚实基础,因此,预测期内业绩收入大幅增长具有合理性。
对于重组标的成都会展,其净利率由2015年的5.23%增长到2017年的16.87%,呈现不断增长之势。截至2017年8月31日,公司负债率为34.74%,在地产为主营业务的公司中属较低水平,加入云南城投后,若按现有已公开数据计算,上市公司的负债率可由现在的90.20%下降到78.65%,低于A股市场前十大地产公司平均负债率的79.11%,将极大的优化上市公司的财务结构。