退市一直是市场关注的热点,下一步退市制度的完善以及演变趋势也备受期待。近期证监会频频发声,强调要改革退市制度,此前,还表示正在研究完善退市财务类指标。这彰显出证监会将严格执行退市机制的决心。市场人士预计,近期将出台相关文件,以弥补退市机制存在的短板。
Wind数据统计显示,今年以来,仅有欣泰电气和新都酒店2家公司被强制退市。前者是因为欺诈上市;后者是因为连续3年亏损。
由此可见,A股退市率明显偏低,虽然在经历了2012年和2014年两次改革后,近几年我国退市执行力度有所加强,但退市率仍然极低。据数据显示,目前有22家上市公司已经两年亏损,并且今年前三季度仍是亏损状态,分别是*ST烯碳、*ST昌鱼、*ST华泽、*ST昆机、*ST吉恩等。有退市风险的公司,总是希望通过获得补贴等形式尽力改善业绩,也有公司经过重组脱胎换骨,还有些公司则通过母公司资产注入勉强维持上市条件。
例如,*ST烯碳11月11日发布关于公司股票暂停上市期间工作进展情况的公告。公告称,因2014年、2015年、2016年连续三个会计年度经审计的净利润为负值,根据《深圳证券交易所股票上市规则(2014年修订)》第 14.1.1 条、14.1.3 条的规定,以及深圳证券交易所上市委员会的审核意见,深圳证券交易所决定公司股票自2017年7月6日起暂停上市。为股票恢复上市公司所采取的具体措施及进展情况:第一是公司治理;第二是加强梳理内部风险控制;第三是增强公司持续经营能力。可以看出,公司也在积极打响保卫战。
“临近年底,对于上市公司利益相关方,要努力避免退市,就需要在保住‘壳资源’的利益和扭转企业业绩付出的成本之间做出权衡。上市资源仍旧是重要的金融资源,因而,退市仍旧难以完全市场化。” 深圳前海复金基金管理有限公司董事长陈晓阳在接受《证券日报》记者采访时表示。
一位业内专家也表示,“劣质公司继续留在二级市场上交易占据了宝贵的市场资源。管理层应该制定更严格的退市规则和标准(包括惩罚措施)。只有良性循环起来,我们的市场才会更健康、更有活力。”
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