辅仁集团的核心医药资产整体上市计划再度重启。
日前，辅仁药业集团实业股份有限公司(下称“辅仁药业”，600781)公布，公司拟向控股股东辅仁药业集团有限公司(下称“辅仁集团”)在内的14名交易对方发行股份及支付现金，购买开封制药(集团)有限公司(下称“开药集团”)100%股权，交易对价为78.09亿元，其中发行股份支付74.18亿元，现金支付3.91亿元。
若此次交易顺利完成，开药集团将借壳上市，在辅仁集团内部，开药集团与辅仁药业之间的同业竞争问题也将解决。
“这个重组是一波三折。”湖北一本土券商投行机构负责人对21世纪经济报道表示，早在2015年年底，辅仁药业就已出具重组开药集团的方案，但在临门一脚时，辅仁药业申请暂停上会，如今再推重组，交易方案的方式和金额变化不大，企业若已解决了此前的遗留问题，预计此番成功概率较大。届时，辅仁药业的资产规模将增至当前资产规模的6倍左右。
新交易方案
辅仁药业公布的重组方案显示，辅仁药业拟采用现金和非公开发行股票募集配套资金的方式重组开药集团，募集资金总额不超过53亿元，发行价为每股16.5元，辅仁集团仍为控股股东。
早在10年前，市场上就已传出辅仁药业重组开药集团的消息，但直到2015年12月，辅仁药业才抛出重组方案。此后按照既有节奏推进过程中，这场重组还遭遇了监管部门2次问询。“最后，证监会上市公司并购重组审核委员会计划在2016年9月28日召开2016年第72次并购重组委工作会议，准备审核包括辅仁药业在内的几家公司的定增事项。”上述投行人士回忆，但9月27日晚间，辅仁药业却突然发布公告，向证监会申请中止发行股份及支付现金购买资产并配套募资事项审核。
在当时的解释中，辅仁药业表示，“由于公司涉及重大事项核查，暂时无法估计核查所需时间，因此决定向证监会申请中止本次重大资产重组事项审核”。但核查什么重大事项，辅仁药业并未对外公开。
不过，在同一日发布的公告中，辅仁药业透露，公司收到河南证监局出具的《关于对辅仁药业实施出具警示函措施的决定》，而当时的警示函主要是针对辅仁药业计划转让子公司的信披不及时导致，并未表示与定增有关。
对比两年前第一次抛出的方案，开药集团的资产评估值基本未变化，甚至从此前的78.5亿元降为78.09亿元，而发行价格也与两年前的重组方案一致。
“为何两年的时间，重组标的的估值变化不大？”上述投行人士指出，这一问题可能会被市场关注，而此番重新上会，辅仁药业是否已经解决了此前的遗留问题？“如果没有解决，估计辅仁集团不会重新上会。”对此，辅仁药业董秘办工作人员表示，以公告内容为准。
