永安药业(002365)最新披露的半年报显示,上半年实现营业收入4.3亿元,增长46.77%,扣非后的净利润5791万元,增长153.47%;并预测1至9月净利润增幅在110%至160%之间、净利润在1.10亿至1.3亿元之间。
牛磺酸是今年涨幅最大、涨得最快的化学品之一,永安药业上半年净利增幅3倍于营业收入增幅,正是主营产品牛磺酸涨价较快所致。其实,公司半年报业绩并未完全体现牛磺酸的涨价幅度。
近日,中国上市公司研究院向国内4家主要生产厂商咨询牛磺酸价格及订单情况,一家因为今年的货早已订掉、停止对外报价,其他3家均有报价。综合起来的结果是,目前,牛磺酸零散订单的国际报价已从年初的2美元/公斤涨到10美元/公斤(最高报价),长期订单的价格在6美元/公斤,并预计受供给减少和下游需求增长两方面的共同影响,这一价格将维持一段时间。而去年,牛磺酸的平均价格是2.6美元/公斤。
作为国际最大的牛磺酸生产商,占全球产量一半以上的永安药业今、明两年业绩将大幅增长,并随着长期订单的修订,今年下半年和明年上半年业绩环比增幅将更可观。
供需缺口导致涨价
据永安药业在《投资者关系活动记录表》中披露的信息,牛磺酸主要产地均在国内,除日本有少许产能外,国外尚未有其他厂家。2016年,牛磺酸国内总产量约6万吨,出口占比约为90%,国内生产厂家主要有4家,分别是永安药业(产能3.4万吨)、湖北远大生命科学与技术有限责任公司(前身是黄冈市富驰制药,产能约为1.5万吨)、江阴华昌食品添加剂有限公司(产能约为0.8万吨)、江苏远洋化学股份有限公司(产能约为0.4万吨).
据《黄石日报》2016年12月中旬的报道,阳新县政府责令湖北远大实施限产整改,关停三条生产线。受此影响,今年以来,牛磺酸产量不足,行业普遍预计今年将低于6万吨。
据招商证券研究所的估计,今年牛磺酸的需求将达到6.6万吨至7万吨,供需缺口在5000吨至1万吨。中国上市公司研究院从永安药业代理商处了解到,公司今年的产量3月份就全部订了出去,江苏远洋今年也已无货供应停止了对外报价,江阴华昌订单也排到了11月份。
正是供需两方面的共同作用下,今年牛磺酸价格一路走高,零散订单从年初的2美元/公斤,到3月的4.2美元,4月份涨到5.6美元/公斤,7月份到8美元,再到如今的10美元/公斤。