从5月15日复牌到7月26日宣布重组终止前，美锦能源(000723)短短两月惊现22笔大宗交易(前期累计仅16笔)，更加诡异的是，有机构成功溢价62%—72%清掉股票逃走。
对比一季报持仓发现，公司前十大流通股东中的1只资管计划、1家信托公司及1家证券公司已经清仓，另外的几只资管计划也有大幅减持的迹象。进一步看，这些清仓的资金基本是在16年1月定增时进来的，成本7.41亿元，套现11.46亿元，收益率高达54.65%。
而这些机构如何能够做到大幅高出市场价卖掉股票，令人费解？那么，机构跑了，谁又来拯救散户呢？
百亿重组终止
耗时5个月，美锦能源“蛇蜕大象”一般的重组计划以终止收场。7月26日，美锦能源公告称，拟以现金购买一家海外通信公司主要股东持有的该公司股权，但由于交易双方就股权转让相关事项的主要条款分歧较大，未能达成一致意见。因此，公司董事会决定终止本次重大资产重组事项。
就美锦能源相中的猎物，早在4月27日，某网站发文指出，美景能源收购标的极有可能是新加坡无线移动运营商M1。同时文章指出，美锦能源要想啃下M1，预计需动用近百亿人民币，但公司现金能力够呛。
考虑到近期监管环境，上市公司做海外收购较为敏感，尤其是资金量比较大的。所以，美锦能源收购失利，不算太过意外。
溢价72%转让
不得不说，在2月18日重划重组停牌前，6只基金资产管理计划、1家信托公司及2家证券公司跻身美锦能源一季报前十大流通股东，但追踪美锦能源5月18日复牌后的22笔大宗交易记录发现，可以确认，1只资管计划、1家信托公司及1家证券公司大概率找到对手盘做了清仓，而另外4只资管计划也有大幅减持迹象。
蹊跷的是，22笔大宗交易累计成交量为11531万股，其中有7456万股的成交价格区间在11.01元到13.1元不等，大幅高于盘面区间价格6.11元—8.66元，更进一步看，这7456万股的成交溢价高达62.38%—72.27%。
首先可以排除，这不是冲着举牌争夺控制权去的。因为这部份高溢价转让的数量仅占公司总股本的1.81%，而且控股股东持股比例高达77.29%。
那么，是否有可能接盘方强烈看好未来的股价，或知晓可能会有重大利好发生，愿意以很高的价格来吸筹？
支持上述看法的条件有，第一，当时正处资产重组推进阶段，市场存在炒作预期。第二，焦煤及煤炭价格上行，美锦能源业绩走强。2016财年公司实现销售收入71.09亿元，同比增长24.70%，净利润7.67亿元，同比增长287.94 %。同时，7月6日发布17年半年业绩预告显示，预计归母净利润4.8亿元—5.2亿元，同比增长389.66%—430.46%。第三，公司与北京恩贝投资管理有限公司、影星陈坤共同设立规模达10.01亿元的股权投资基金，准备大干一番。
然而，这些利好并没能打动市场。截止6月27日，美锦能源在复牌上涨20.47%后便昙花一现，股价掉头直下，目前跌幅在8%左右。
