贯穿2016年，借壳乱象与退市梗阻，均构成了资本市场优胜劣汰的阻力。两者的交织，又往往成为二级市场炒作的热点，似是嘲讽。在一系列案例背后，如何推进资本市场2017年的发展，已逐步有逻辑可依。
跟卢建之低价成为万福生科实际控制人不同，刘开森、曹昀等是万福生科的非关联自然人，他们的做法则更像一个“活雷锋”。
万福生科(300268.SZ)作为“创业板造假第一股”被揭露以来，2014年成为其保壳压力最大的一年。据21世纪经济报道记者调查，彼时其同时运作的四大保壳路径是司法划拨、债权转让、债务豁免和自然人高价接盘资产，当年保壳成功；也因此，2015年没了保壳压力，当年亏损近亿，2016年再度面临保壳压力。
2016年年末，万福生科故伎重演，再度上演了2014年的保壳妙计：更换控股股东、债务豁免、债权转让、自然人接盘。
21世纪经济报道记者发现，从2014年到2016年，万福生科屡屡绝地逢生以及保壳成功主要得益于四位关键先生：卢建之、刘开森、余大华、曹昀。
保壳第一季“关键先生”：卢建之、刘开森
2016年12月29日，万福生科公告了前一日召开股东大会的审议结果，卢建之履行股份限售承诺的豁免议案被股东大会通过。这也意味着，联想控股的入主又向前推进了一步。
卢建之是拯救万福生科的第一个“关键先生”。2014年12月，处于造假处罚当口，万福生科实际控制人由龚永福夫妇变更为卢建之，事由是桃源湘晖农业投资有限公司(下称桃源湘晖)于2013年8月、9月向龚永福夫妇提供了1.4亿元的项目借款，用于解决其债务危机。由于无力偿还，法院将龚永福夫妇持股3508.77万股划拨给了桃源湘晖。
“当初卢建之获得万福生科控股权的成本非常低，而现在万福生科涨幅这么高，算是暴利了。”2016年12月29日，上海某中型券商投行人士对21世纪经济报道记者表示。
2016年12月30日，连续拉出7个涨停板的万福生科收盘37元/股，目前卢建之控制的桃源湘晖持股约3560万股，市值达到13亿元；若按2016年12月19日的最高价50.41元/股，桃源湘晖持股市值达到17.9亿元。
跟卢建之相比，接下来出现的三个“关键先生”的做法更像一个“活雷锋”。由于万福生科2012年、2013年连续亏损，2014年前三季度再度亏损，面临暂停上市的风险。在这种情况下，2014年11月万福生科董事会审议通过了出售全资子公司桃源县万福生科收储有限公司(下称收储公司)100%股权，出售价格为8300万元，接盘人是非关联自然人刘开森。
根据当时的公告，收储公司资产总额为5492.66万元，净资产仅为5382万元，这也意味着刘开森的接盘价格较净资产溢价54%。考虑到当时万福生科的处境，刘开森为何高价接盘收储公司？
“当时我们出售收储公司的时候，其名下有一块地，升值空间很大。”2016年12月30日，万福生科证券办一位工作人员对21世纪经济报道记者表示。
就这样，万福生科凭借刘开森的8300万元收购资金，将2014年度增加约2900万元净利润，实现当年盈利511万元，成功扭亏保壳。
除了司法划转控股权、高价出售资产， 2014年12月26日，万福生科披露了《关于部分债务豁免的公告》，三原博康机械有限公司(下称三原博康)同意万福生科对其债务总额中免除210.25万元债务。“三原博康与我公司不存在关联关系，债务豁免将形成利得210.25万元。”万福生科彼时公告称。
另外，2014年12月25日，万福生科还公告称获得桃源县1600万元奖补款项，计入当期收益。2014年扭亏后，万福生科进入“安全地带”，2015年其未进行像2014年增加收益的密集运作，当年亏损9944万元。
