21世纪经济报道 朱萍
罗顿发展不久前公布的重组预案，若成功，则意味着其将转入双主业发展格局。
8月26日，仍在停牌中的罗顿发展发布了出售房产、延期回复上交所问询函等公告。市场更关注的是其不久前公布的重组预案，若重组成功，则意味着其将转入双主业发展格局。
在国内经济增速放缓和固定资产投资收缩的大背景下，以酒店经营管理和酒店装饰工程为主业的罗顿发展面临较大经营压力。对于未来罗顿发展的发展，长江证券曾指出，经营压力较大，期待投资环境改善带来业绩回暖。
罗顿发展去年开始了重组之路，并确立了双主业的发展思路。此次，罗顿发展重组方向定在电子元器件供应链，并于8月9日公布了重组预案。
重组预案显示，罗顿发展拟以发行股份和支付现金相结合的方式，作价16.08亿元，收购深圳易库易供应链网络服务有限公司（下称“易库易供应链”）100%的股权，同时拟向宁波赤稻、宁波德稻、宁波德助及上市公司两期员工持股计划定增配套募资不超过10.2亿元。
资料显示，2015年罗顿发展与大股东及相关单位向徳稻资产公司增资人民币3000万元。德稻资产公司增资扩股所得资金将主要投向银杏树信息技术服务（北京）有限公司（下称“银杏树”）。
增资完成后，罗顿发展视经营情况持续对徳稻资产公司投入资金，最终达到持有徳稻资产公司出资占徳稻资产公司注册资本的80%，对银杏树股权增资为日后重组奠定了基础。
一位电子信息行业资深人士表示，银杏树作为一家面向全球的支付和清算方案的提供商，对本次收购标的易库易供应链的电子商务业务将有很强的支撑；易库易供应链所拥有的行业客户和业务，对于银杏树实现快速进入电子商务市场也非常有利。据了解，从今年年初开始，双方的IT团队就已开始实质性的业务合作，今年10月，双方合作的第一代产品将上线。
据了解，交易完成后，罗顿发展将开启转型升级之路，原本主营酒店经营及管理、建筑装饰工程等业务的罗顿发展将进入双主业模式，新增电子元器件销售业务。
近年来中国电子工业持续高速增长，带动电子元器件产业强劲发展。数据显示，中国已经成为世界最大的电子元器件市场，每年进口额高达2300多亿美元，超过中国石油进口金额。
据了解，当前国内电子元器件分销市场正处于快速整合阶段，A股市场已有深圳华强、英唐智控、武汉力源多起相关领域的并购案例。
此次罗顿发展重组方案显示，易库易供应链下属的新蕾电子，于1996年成立，是国内较早进入电子元器件分销行业的企业，软银、IDG等著名资本方亦对其进行了投资，其客户包括中兴通讯、烽火通讯、比亚迪、TCL、德赛蓝微等多家知名企业。
除了上述国内客户外，新蕾电子的触角还伸向了国际品牌。据易库易供应链高管介绍，2016年新蕾电子成为新博通公司中国仅有的4家代理商之一；另据新蕾电子官网显示，新蕾电子还是松下公司重要的代理商之一，并获得松下2016年优秀经销商第一名。
据易库易供应链高管介绍，其原本打算在港股进行上市，此前还进行了开曼公司为主体的港股上市公司架构设计，但从去年开始，一些在港股上市的国内公司开始慢慢回归A股市场，由于估值、流动性等方面的原因，易库易供应链公司也希望转战国内资本市场，并开始与行业内其他上市公司有所接触，最终选择了罗顿发展作为并购主体。
“为实现与国内上市公司的并购，新设‘易库易供应链网络服务公司’，并将原来开曼公司下属的企业都装入到易库易供应链网络公司下面。”上述高管表示。
另外，21世纪经济报道记者注意到重组方案中显示，易库易供应链现金流为负值。对此，上述高管称，这主要是因为近两年深圳新蕾电子业务快速增长，应收账款增长较快，但账龄都在合同付款期之内正常状态。
“易库易供应链已跟上市公司讨论了三年业绩对赌协议，包括三年收益承诺等条款，但需要正式会计师报告出来后才能最终签署。”对于未来给上市公司带来的收益问题，上述高管表示充满信心。
