江苏三友与爱康国宾之间的私有化纷争出乎市场意料，爱康国宾12月2日迅速启动“毒丸计划”反击江苏三友的收购。中国证券报记者与当事双方均进行了联系。爱康国宾方面3日表示，启动“毒丸”的目的是为了保护公司，私有化进程将继续推进。而截至发稿时，江苏三友方面尚未给出有效回应。
爱康国宾投“毒丸”
爱康国宾的毒丸计划传递出几个较为关键的信息：首先，如果爱康国宾发布公告说有机构或个人获10%以上股份，或任何机构获得超过50%股份，爱康国宾的毒丸计划就会启动。第二，如果任何机构或个人准备实行收购要约，以获超过10%股份，毒丸计划也会启动。第三，毒丸计划启动，则每份普通股会获得一份相应的认股权，价格是80美元。现在爱康国宾2ADS=1普通股，即每份ADS的认购价为40美元。最后，毒丸一旦启动，每份认股权（但不包括收购人获得的认股权）将可以以80美元价格购买2倍价格的普通股，也就是说，花80美元可以买160美元市值的股票。该计划意味着相当于可以以半价，即50%的折扣，购买当时市值的股份。如果爱康国宾ADS价格是20美元，相当于可以以10美元购买一股。
所谓“毒丸计划”就是“股权摊薄反收购措施”，通常的表现形式是，一旦未经认可的一方收购了目标公司一大笔股份（一般是10%至20%的股份）时，毒丸计划就会启动，导致新股充斥市场。一旦“毒丸计划”被触发，其他所有的股东都有机会以低价买进新股。这样，就大大地稀释收购方的股权，继而使收购变得代价高昂，从而达到抵制收购的目的。爱康国宾此次抛出“毒丸计划”的针对方相当明显，即是江苏三友。
今年7月，健康体检行业龙头美年大健康借壳江苏三友上市。仅两月后，江苏三友宣布收购国内体检行业排名第三的慈铭体检。爱康国宾2014年在美国纳斯达克上市，目前正在私有化，准备回归国内市场。公开资料显示，爱康国宾在截至2015年3月31日的2014财年实现收入约2.91亿美元，净利润约36.3百万美元，完成体检人数约355万人次。截至2015年6月，爱康国宾总资产540.1百万美元，净资产358.6百万美元。
11月29日晚，江苏三友公告称，公司拟参与爱康国宾的私有化。根据公告，江苏三友拟参与由深圳市平安德成投资有限公司、太平国发(苏州)资本管理有限公司、华泰瑞联基金管理有限公司、北京红杉坤德投资管理中心(有限合伙)和凯辉私募股权投资基金等公司组建的买方团，由买方团向爱康国宾董事会及其特别委员会提交无约束力的私有化交易初步要约。买方团拟提交的初步要约私有化交易价格为每份美国存托股份22美元或每股普通股44美元。该购买价格相较于爱康国宾董事长张黎刚及相关私募股权基金提交的无约束力的私有化初步要约所提议的每份美国存托股份17.80美元的报价，溢价约23.6%。
中国证券报记者分别联系了爱康国宾和江苏三友。爱康国宾方面回复称，启动“毒丸”的目的是为了保护公司，并且，公司私有化进程将继续推进。而截至发稿时，江苏三友方面未作出有效回应，公司证券事务代表刘丽娟对中国证券报记者表示不清楚情况，需要核实后再进行回复。
