中国中车是怎样炼成的：南北车合并容易整合难
“中国中车”是怎样炼成的
停牌两个月后，世界最大的两家轨道交通装备制造商终于在2014年的最后一天复牌交易，两家公司酝酿了几个月的合并计划，也随之出炉。
昨日晚间，南北车双双发布公告称，董事会审议通过了合并方案，技术上采取中国南车换股吸收合并中国北车的方式。合并后的新公司名为“中国中车股份有限公司”，简称“中国中车”。
业内人士认为，在中国高铁日益引发国际瞩目的情况下，南北车合并将避免海外恶性竞争，助力中国高铁“整装出海”。但整合也将面临重重困难，在两家公司发布的公告中，“对等合并”是关键词，意味着不以任何一方为主导，两家公司在实质业务整合和人事调整方面的博弈仍将继续。
南车换股吸收合并北车
10月27日，中国南车、中国北车发布公告称，因拟筹划重大事项，经申请，公司股票开始停牌。当时，《第一财经日报》就曾报道称，合并一事由国务院要求推进，并由国务委员王勇负责督办，组织制定实施方案。
两个月后，合并方案最终出炉，并且在上市公司层面采取了中国南车吸收合并中国北车的方式。
即中国南车向中国北车全体A股换股股东发行中国南车A股股票、向中国北车全体H股换股股东发行中国南车H股股票，并且拟发行的A股股票将申请在上海证券交易所上市流通，拟发行的H股股票将申请在香港联合交易所有限公司上市流通，中国北车的A股股票和H股股票相应予以注销。
合并后的新公司中文名称为“中国中车股份有限公司”，中文简称为“中国中车”，英文名称为“CRRCCorporationLimited”，英文简称为“CRRC”，将同时承继及承接中国南车与中国北车的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务。
具体来看，此次合并的换股比例为1：1.10，即每1股中国北车A股股票可以换取1.10股中国南车将发行的中国南车A股股票，每1股中国北车H股股票可以换取1.10股中国南车将发行的中国南车H股股票。
中国南车和中国北车都将赋予异议股东现金选择权。其中，中国南车为每股人民币5.63元支付的现金对价，中国北车为每股人民币5.92元支付的现金对价。
10月底两家公司停牌前，中国北车收报6.45元，中国南车收报5.8元，而截至停牌前，中国南车、中国北车A、H股总市值分别为800.40亿元、159.69亿港元和793.35亿元、156.39亿港元。
不过，此次合并方案，尚需获得中国南车和中国北车各自的股东大会、A股类别股东会和H股类别股东会审议通过，以及国务院国资委、中国证监会、香港证监会、香港联交所、商务部、境外反垄断审查机构等有权监管机构的批准或核准。
如果能够顺利合并，“中车”巨无霸也将呼之欲出。
