然而，伴随“二次创业”过程的则是贝因美业绩的持续下滑，这也令市场各方对于公司的战略转型路径产生担忧。自2013年中报起，贝因美的业绩增速呈现阶梯型下降，以净利润指标为例，其净利润增长速度从2013年中期的94.21%下降至2013年三季报的64.28%，再下降至2013年年报的41.54%；2014年一季报净利润更是呈现负增长，同比下降36.34%。
最新披露的2014年半年报净利润下降程度又进一步加深。今年上半年，贝因美实现营业收入24.05亿元，同比减少25.24%；实现归属于上市公司股东的净利润1.08亿元，同比减少72.09%。贝因美称，配方奶粉行业变革，公司正在进行业务转型和流程再造，致使重点产品婴幼儿配方乳粉销售在短期内销量下降，上半年营业收入下降幅度较大，盈利低于预期。公司还预计，今年前三季度净利润降幅为25%-75%。
贝因美业绩逐季下降之时，国内另一家乳企伊利股份的奶粉业务则呈现上升趋势。2013年，伊利奶粉业务板块营业收入同比增长22.92%；今年上半年，其奶粉业务板块营收同比增长9.10%。
在贝因美披露半年报之后，兴业证券分析师黄茂下调了对贝因美的全年业绩预测，预计其2014年收入下降14%，净利润下降40%，暂时维持“中性”评级。同黄茂一样，多数分析师对于贝因美今年的业绩均持谨慎态度。中金公司预计贝因美的调整期需要持续大半年时间，对其2014年全年的业绩预期不高，希望公司能够尽快完成调整，2015年轻装上阵。
事实上，能以短期的调整换来未来的“轻装上阵”，也是贝因美所一直希望的。王振泰认为，贝因美的核心是要打造永续经营的企业，盈利性只是其中重要的一部分，公司做的很多事情相当一部分不是为了今天，而是为了明天、后天。
一位对于贝因美持续关注的营销界人士对中国证券报记者表示，现在来评价贝因美的二次创业或者战略转型都为时尚早，见到效果至少要过两年。但就其聚焦婴童食品主业而言，方向是正确的，道路也是曲折的。
另一位行业人士则对贝因美的二次创业表示担忧。他认为，这两年是婴幼儿奶粉行业发展的最关键时期，行业政策的深入推进正在逐步改变婴幼儿奶粉行业的利益格局，所有企业都在使出浑身解数。作为国产奶粉老大的贝因美，如果不能全力以赴，还要被其他业务分散掉精力的话，失掉的市场将很难再拿回来。
