海外扩展过快酿成恶果
中证网讯 吉恩镍业(600432)2月20日晚间发布公告称,公司控股子公司Northern Sun Mining Corp.(简称“NSC”)将从多伦多交易所主板退市,目前正申请在多伦多交易所创业板上市。
由于NSC不符合持续上市的条件,多伦多交易所要求NSC于加拿大时间2014年2月19日退出多伦多交易所主版交易市场。通过NSC向多伦多交易所申诉,多伦多交易所同意将NSC退市时间延至加拿大时间2014年3月12日。目前,NSC正申请在多伦多交易所创业板上市。资料显示,NSC是吉恩镍业全子公司吉恩国际的控股子公司,吉恩国际持有其59.97%股权。截至2013年9月30日,NSC的总资产为5382.33万加元,净资产为-8928加元;2013年1-9月,实现营业收入5.69万元,净利润-1899.58万加元。
2月10日晚间,吉恩镍业发布公告称,将进一步加大对加拿大皇家矿业Nunavik铜镍矿项目的投资,追加投资金额为1.95 亿加元,根据2月11日加元兑换人民币汇率,1加元等于5.47元为准,此次追加投资额为10.65亿元。公告显示,在调整后,上述项目总投资增加至11.64 亿加元(折合人民币约73.86亿元)。
值得注意的是,此次已经不是第一次吉恩镍业加大对Nunavik镍矿项目的投资额,2012年公司对Nunavik镍矿项目的投资额增加至9.69亿加元,不过,由于工人罢工;矿山所处地理位置偏僻,物资供应不及时;资金不到位或者到位不及时等情况,导致工程建设期延长,投资增加。因此,吉恩镍业此次再度增加投资1.95亿加元,累计总投资达到11.64亿加元。
而自2009年以来,吉恩镍业通过收购、参股、合作等方式控制了众多海外矿山资源。此前的数据显示,公司在境外拥有权益镍金属储量曾达到60余万吨,是公司国内镍金属储量的4倍多,在加拿大拥有面积超过3000平方公里的探矿区域。但是,由于前几年向海外扩张速度过快,吉恩镍业的负债也不断加速,但其盈利能力却成为“软肋”。
2013年三季报显示,截至今年9月30日,吉恩镍业银行借款合计137.75亿元。据Wind数据显示,2013年三季度时,吉恩镍业的资产负债率已高达85.62%,如此之高的负债显然加大了企业的财务风险,伴随而生的高额财务费用又大幅“吞噬”了公司利润,受此影响,公司三季度的净利润为-3526.86万元,财务费用方面则高达1.36亿元。
分析师表示,吉恩镍业真正的问题,还是在于前两年扩张太快,导致负债急速增加,而盈利能力又跟不上,因此,产生了盈利能力低下,偿债能力不足的问题。
虽然,公司在1月21日发布了2013年年度业绩预盈公告,但其自身的“造血”能力,却被一再被质疑。根据公告显示,吉恩镍业预计2013年年度经营业绩与上年同期相比,将实现扭亏为盈,实现归属于上市公司股东的净利润约为8000万元到1.2亿元。但公司同时表示,以上预告数据仅为初步核算数据,具体准确的财务数据以公司正式披露的经审计后的2013年年报为准;如不包括全资孙公司JIEN CANADA MINING LTD.出售 Gerido矿山探矿权获得的收益3000万美元,则吉恩镍业2013年年度归属于上市公司股东的净利润为负数。(钟志敏)