这家上市公司的股价一度因为搭上新能源的顺风车而飙涨，但经营状况则恰恰相反。其最新的业绩预报显示，2013年度的经营业绩将出现52亿元左右的巨亏。
巨额亏损的背后，则是天威保变旗下新能源板块的折翼。受国内外电站需求的拉升，不少大型光伏企业似乎已挺过了前几年的“鬼门关”，今年上半年有望冲击更好的出货量和业绩。但天威保变显然未能等来形势逆转，其旗下光伏子公司天威四川硅业有限责任公司(下称“天威硅业”)已经破产。
从更长的时间周期看，上市13年中的前11年，该公司一直保持了盈利；“冒进”投资新能源导致其2012年和2013年合计亏损超过67亿元，十三年亏损总额35亿。
四川硅业折翼
2008年，是天威保变盈利的高峰 ，此后的五年内这家公司经营每况愈下。
不期而至的金融危机打乱了天威保变的阵脚，其业绩从2008年的9.43亿元下滑至次年的6.19亿元，2011年则骤降至3500万元。
而去年前三季度天威保变实现的营收为28.8亿元，同比增长84.08%；归属于上市公司股东的净利润为-22.02亿元，亏损进一步加大。
外部经济环境变化，并非这家拥有输配电及新能源两大业务公司陷入泥沼的唯一原因。
《第一财经日报》记者向多位人士了解，巨亏与该公司在新能源业务上的失策有关。
天威保变一共含有光伏及风电等两部分的新能源资产。其中，天威硅业的倒下，或许就是天威保变重大折损缘由之一。
天威硅业成立于2007年12月，由天威保变、四川省投资集团、四川岷江水利电力股份有限公司共同出资组建，天威保变持股51%(出资4.82亿元)，注册资本为9.45亿元。天威硅业主要建设的是3000吨/年多晶硅项目，项目预计总投资27亿元，该公司通过由股东三方提供的担保，向银行贷款或股东融资17.55亿元。
