中国证券报记者日前获悉，相关部门正酝酿推出新一轮“走出去”支持政策。而在中国政府大力推动中国装备走出去的大型计划中，除高铁外，水电是李克强总理全球“推销”中国装备的又一个拳头产品，中国电力建设股份有限公司（原名中国水电，以下简称中国电建）则是其中最耀眼的明星。
“全世界90%以上水电市场都被中国占据，其中中国电建占据了海外水电市场的半壁江山。”海外业务已经占到公司近1/3营收，创造了公司一半以上的利润，同时也带动公司整体业绩持续增长。中国电建副总经理曾兴亮自信地指出：“未来中国电建的海外业务还有很大的增长空间。”
不过，与公司海外业务一路驰骋，特别是公司业绩连年稳步增长形成强烈反差的是，从2013年12月10日开始，公司股价便不断下挫，截至2月14日收于2.85元，已经远远低于3.42元的每股净资产。
资本市场表现令人大跌眼镜的背后，是投资者对近年来国内水电开发增长乏力，海外项目存在较大风险、竞争日益激烈的担忧。但中国电建管理层认为，海外水电市场的竞争远未到惨烈的程度，公司出现异常风险的海外项目比例不到1%，风险完全在公司可控且能承担的范围内。
市场很大 可再干三五十年
国内水电市场从中长期看趋于饱和已成共识，主营水利水电开发建设的中国电建为继续实现高增长，将目光投向了海外。不过，海外项目也遭遇到环保压力等困扰，海外水电市场以后会不会萎缩，一时成为不少投资者对中国电建的担忧。
2011年9月，密松水电站被缅甸政府突然叫停，公开的理由是水电开发影响环境。近年来随着环保呼声的提高，中国企业在东南亚的水电开发似乎遭遇争议。但时过两年多，密松水电站并未阻止中国企业在东南亚的扩张步伐。
不少水电专家认为，水电是否会破坏环境一直处于争议之中，密松水电站被缅甸政府叫停有特殊的政治因素。事实上，水电是真正的清洁可再生能源，而且具有防洪、灌溉等综合效益。未来的趋势是，在发展水电的同时，尽力降低对生态的不利影响。水电开发以后仍将成为众多发展中国家能源建设的首选。
密松水电站仅是个案，近年来全球众多国家仍然在大力开发水力资源，中国电建借此大好趋势在全球不断攻城略地。作为国内规模最大的水电工程公司、国内排名前三的对外工程承包企业，中国电建的足迹已经遍布亚洲、非洲、大洋洲、南美洲、欧洲等72个国家和地区，在建项目总数逾480个。
2013年11月，在李克强总理的见证下，中国电建顺利拿下了罗马尼亚塔尼塔水电站8亿多欧元的大单。目前，中国电建正在逐步发展东欧等高端市场，接连签下了波黑尤乐高水电站、马其顿高速公路等项目。凡是中国电建能开拓的海外市场，从国别上看，公司已经覆盖了70%以上。
翻看中国电建2012年年报，公司2012年营业收入1270.37亿元，其中境外业务营收352.06亿元，占主营业务收入的28.07%。2013年，中国电建新签合同总额约为2101.5亿元，同比增长22.3%，其中国外新签合同额约737.1亿元。
“目前全世界90%以上水电市场都被中国占据，其中中国电建占据了海外水电市场的半壁江山。”中国水利发电协会副秘书长张博庭接受中国证券报记者采访时表示，“虽然中国电建开展业务的国家已经较多，但海外水电市场潜力仍然巨大，因为目前非洲水电开发率仅8%-9%，东南亚平均百分之十几，远低于一般发达国家70%-80%的开发水平，再干个三五十年也问题不大。”
有券商分析师悲观地分析认为，中国电建海外市场主要集中在亚非拉等发展中国家，业务也以工程承包等低端业务为主，未来市场增长潜力可能并没有想象得那么可观。但是，曾兴亮却信心十足：“今后中国电建的收入结构将肯定要达到国内一半、国外一半”，按照2012年的水平推算，公司国外业务收入到2020年将超过900亿元，大约为2012年海外营收的三倍。
除了立足传统优势的水电业务外，中国电建还积极开展非水电施工业务、电力投资业务、房地产业务、设备制造与租赁业务。“如果仅仅局限于水电业务，公司的发展确实会出现‘天花板’。”曾兴亮说，未来中国电建海外市场还将继续转型，投资收费停车场、高速公路、砂石料厂等项目，进行综合立体式的开发营销。
不过，对于欧美等发达国家市场，曾兴亮直言中国承包商现在还进不去，即使进去了也不合算。与在发展中国家中国电建可以创建标准不同，欧美市场已有成熟的市场环境和标准体系，中国电建适应的代价太大，例如“很多项目都要求属地化，我们的技术、成本、管理等优势很难发挥，劣势就会暴露出来。”
