国光电器五易预算 涉嫌虚增资产

　国光电器工业园大门

    从2002年12月获准立项算起，国光电器的工业园开发建设历时逾十年，这项“在建工程”的预算规模先后五次上调，从最早的4.2亿元调升至11.22亿元，期间累计投资额已近10亿元。

　　中国证券报记者实地走访调查时却发现，斥资数亿打造的国光工业园，均为简易钢结构建筑，厂房、库房外观陈旧。按照广州市规划局提供的文件和上市公司公告测算，国光工业园累计投资额不足5亿元，远低于国光电器披露金额，预算数上调1.7倍涉嫌注水。国光电器耗费巨资打造的“豪华”工业园背后究竟隐藏了什么秘密？

　　涉嫌虚增固定资产

　　国光工业园位于广州市花都区，距离市中心约30公里，占地面积超过1000亩。从“账面”上看，国光工业园堪称是一个“豪华”厂区，国光电器对其累计完成投资9.87亿元，按照目前已建成的17.87万平方米建筑面积计算，每平方米“成本”约为5500元，几乎与周边的高层商品房项目——云峰花园、合和新城不相上下。

　　然而，记者在公司招股说明书中找到一份2003年公司与广州市花都区住宅建设公司签署的《建设工程施工合同》中发现，花都住宅公司承包了国光工业园一期厂区“第一标段2-10号及11、12号轻钢结构厂房共11栋”土建、轻钢结构工程、室内排水、防雷的设计及施工（包工包料）工程，合同总价款为1332.95万元人民币。参照广州市花都区规划局出具的国光工业园《建设工程规划许可证》，该11栋厂房的建筑面积在5万平方米左右，如此算来，该一期厂区的建设成本不到300元/平方米。这与公司高昂的5500元/平方米的“投资”形成鲜明反差。

　　早在2002年12月，作为国光电器主要生产基地的国光工业园就已获得了《首期工程项目的批复》。一晃十逾年过去了，该工业园依然被列在上市公司的在建工程之中。翻开历年财务报告可以发现，国光电器在上市后的近8年期间，先后5次上调国光工业园的工程预算数，从上市初的4.2亿元增加至2012年年报中的11.22亿元！

　　其中，差异最明显的是2010年，国光电器将工业园预算数从7.72亿元上调至11.22亿元。可为何上市公司要大幅上调工业园预算3.5亿元？“2010年预计的投入规模中,包含了未来几年的投入额。”国光电器在一份采访回复中这样答复投资者的疑惑。

　　事实上，国光电器所称的“未来几年的投入”是指2010年该公司实施的定向增发——募资3.68亿元用于新增13万套音响产品技术改造和扩大多媒体音响出口技术改造。增发方案详细列出了投资明细：两个募投项目的固定资产投资金额分别为6803万元和7398万元（其余为无形资产、营销网络和流动资金），合计仅为1.42亿元。显然，国光电器“预计的投入规模”远远超出了增发方案列出的实际需求。

　　从工程建设方面来看，根据花都区规划局提供的国光工业园《建设工程规划验收合格证》以及公司与建筑承包方签订的《建设工程施工合同》显示，国光工业园一期12万平方米的厂房建设在2005年前已建成，而包括办公楼、展示厅等在内的二期大部分厂房也在2007年完成竣工验收。

　　实际上，2008年之后，国光工业园只建设了一栋面积4496平方米的仓库，以及一栋面积9600平方米的宿舍。即使考虑到期间募投项目多条生产线陆续投产的因素，国光工业园的房屋建设和设备采购支出难以超过2亿元，而同期在建工程数据显示，国光电器累计投入工业园3.39亿元。多出的逾亿元投资到底花到了哪里？针对记者的疑问，国光电器董秘办回复称：“不便具体列出。”