H7N9波及养殖类上市公司 28公司价格传导机密

　　外循环：猪肉与鸡肉形成替代效应

　　而外循环方面，除了外国进口鸡苗价格波动和粮食成本波动之外，猪肉等替代肉品价格也是重要的影响因素。猪肉价格和鸡肉价格存在联动主要有两方面原因，一方面是两者有同样的消费旺季，消费旺季中鸡肉和猪肉的需求量同时上升带来价格的短期上涨，另一方面是猪肉价格上涨，带来一定的挤出消费效应，即消费者会转向猪肉的替代品——其他畜禽或者水产品的消费。

　　因为产品的价格波动性，也形成了上市公司股价的波动。长城证券测试了2009年以来主要三家公司：民和股份(002234.SZ)、益生股份(002458.SZ)和圣农发展(002299.SZ)股价对鸡肉价格的敏感性。结果表明，在鸡肉价格上涨周期中，民和股份对鸡肉价格最为敏感，益生股份次之，圣农发展受其驱动效果最不显著。这也与公司的主营业务紧密相关。民和股份的商品代鸡产品直接关联终端价格，而益生股份的父母代鸡苗则处于上一个环节，而圣农发展因为产品多元化，对价格敏感性相对较低。

　　以山东青岛地区价格为例子，4月10日青岛地区肉毛鸡价格在4.35-5.45元/斤左右波动，而鸡苗价格在1.7-2.5元/羽左右。而2012年，民和股份年报披露全年鸡苗销售均价在2.37元/羽左右。2012年的鸡苗价格同比价格下跌严重，2013年一季度虽然反弹，在禽流感阴影的笼罩下，鸡苗和鸡肉价格寒冬还将维持一段时间。

　　部分名词解释

　　曾祖代种鸡

　　是在原种鸡和祖代种鸡之间的一个代次，其实就是原种鸡，但是专门用于生产祖代种鸡的生产群，不再进行原种鸡繁育，为获得最佳的杂交优势而按照设计进行杂交生产，提供祖代种鸡。

　　祖代种鸡

　　经过育雏育成后，按照设计的品种间进行杂交，产蛋，用于孵化繁育父母代种鸡的种鸡。按用途分为祖代肉种鸡和祖代蛋种鸡。

　　父母代种鸡

　　经过育雏育成后，按照设计的品系间进行杂交，产蛋，用于孵化繁育商品鸡的种鸡。按用途分为父母代肉种鸡和父母代蛋种鸡

　　雏鸡

　　孵化出壳后至6周龄的小鸡都被称为雏鸡。在销售合同中，如果不标注日龄或周龄，习惯上是指刚出壳后在销售过程中的小鸡。

　　一套鸡

　　在肉种鸡的杂交生产中，常用以表示种鸡的数量，通常指一只母鸡及与之相应配比的公鸡(如父母代肉种鸡的100套是指100只母鸡和相配比的15只公鸡的数量之和)。