深圳国资地产重组不再是传闻

深圳国资公司频遭举牌战

成效初显 地方国资整合“提速”

Getty 图片 合成/马晓军

    深长城（000042）2月5日发布公告，披露公司控股股东深圳市国资局拟转让所持有的公司不超过总股本24.75%的股份，这意味着深圳国资局将放弃对深长城的控制权。

　　曾经对旗下地产公司控制权“寸土必争”的深圳国资局此举有些令人意外，业内人士表示，这或许表示深圳国资局对于旗下地产上市公司已有整体规划，传闻已久的深圳国资地产重组大幕或将拉开。更有券商人士对中国证券报记者透露，监管部门今年有可能放开地产公司重组，“资本市场对于房地产行业完全封闭已有时日，只要不涉及再融资，在行业面临整合的节点，放开房地产公司重组确实存在可能。”如果真的解禁，那么深圳国资地产重组便能利用资本市场加快推进。

　　深长城最终会被联泰控制

　　对于深长城股权遭深圳国资局转让一事，有深圳国资地产圈内人士对中国证券报记者表示“意料之中”。“深长城最终被联泰控制，其实是国资局和联泰双方筹划已久的事情，如今这件事终于尘埃落定。”

　　种种迹象表明，深圳国资局有意将深长城“易主”并不是刚刚萌生的想法，2004年深圳国资局将深长城28%的股份转让给联泰系两家公司，转让后深圳国资直接和间接合计持有深长城36.81%股份。此后虽然公司的第一、二大股东持股份额未变，但是深长城于2011年8月遭目前的第五大股东深圳市瑞昌捷投资发展有限公司举牌。同时，公司第二、第三、第五大股东实际控制人皆为黄姓，同时公司还有多位黄姓自然人股东。早已有人猜测，联泰系的实际持股比例已超深圳国资局。

　　接近深长城的人士表示，深圳国资局早在2004年第一次转让深长城股权时就有将公司移交的想法，只是由于人事变更等原因拖延至今。“深圳国资局一直未放弃深长城控制权的原因还有一个，这就是自2004年起房地产行业迎来飞速发展，深圳国资局在是否放弃深长城的认识上有些举棋不定。”如今，深圳国资局终于表示将转让深长城不超过总股本24.75%的股权，表明深圳国资局对于深长城的去留一事已经考虑清楚了。

　　虽然深圳国资局设定的受让条件并没有明显的限制因素，但是多位深圳国资地产人士都表示联泰系最终接手的概率很大。“深长城第一和第二股东之间的相互牵制传言已久，实际上也没有比联泰更了解深长城的接盘者，此时如果有第三方愿意接手，接手后仍将受到联泰系牵制，因此可以预测最终接手股权的只能是联泰系。”

　　实际上，由于多年来深长城的第一和第二大股东的持股比例较为接近，双方若有若无的相互牵制也制约了深长城的发展。深圳华麟融通投资董事长邓学文表示，“深长城在上世纪90年代一直都是绩优地产股的代表，但是与万科等龙头相比，深长城很少进行扩股，在公募基金等机构投资者成为股市主导之后，股本规模较小使得深长城失去了成为一家蓝筹地产公司的资格。与此同时，深长城每年的业绩都不差，资产质地又较为优良，很容易成为民营资本进行资本运作的标的。”

　　深圳国资地产亟需优化资源

　　整合深圳国资地产公司，是现实的需要。有深圳国资地产上市公司高管对中国证券报记者表示，深圳国资地产上市公司众多，不仅存在同业竞争，上市资源也得不到优化配置，如今房地产行业进入下半场，深圳国资地产公司的竞争能力不强。

　　目前深圳国资局旗下多家上市公司都涉及房地产业务，包括深物业、深深房、深振业、深长城、深天健（000090）、深天地、沙河股份（000014）等多家公司都将房地产列为主业之一，还有众多非上市公司也进行房地产业务。某深圳国资地产上市公司人士介绍，深圳国资局旗下存在如此众多的房地产公司主要是历史原因造成的。

　　在深圳经济特区刚刚成立的头几年，深圳市政府财力十分有限，很多最早参与深圳建设的单位收到的报酬是当时十分廉价的土地，多年之后这些单位很多已经经过资产运作成为上市公司，当时获得的土地已经因房地产行业的飞速发展成为上市公司的一笔重要财富。但是实际上很多土地并没有得到高效率的利用。而资本市场对于深圳国资地产重组的期望也止步于猜测，除了深圳国资地产股的股价不定期异动之外，深圳国资重组并没有出现实质性的进展。此外，目前深圳建设用地已十分紧张，大量上市公司手中的工业用地有待通过城市更新重新利用，但是由于这些地理位置优越的工业厂房分属于诸多不同的上市公司，城市更新的进展也有些缓慢。

　　深长城控制权的变换，意味着深圳国资局在今年将对深圳国资地产公司重组有所动作，有分析人士也将其解读为对于深长城构成利好。接近深长城的人士表示，如果联泰能够顺利接手，将有助于理顺深长城的公司治理结构，加之联泰本身也有较为丰富的房地产开发经验，接手后将发挥出民营资本的效率优势。2月5日，深长城复牌后一字封住涨停，似乎也可以解读为市场对易主之后的深长城业绩充满期待。