富安娜13家机构给予“买入”评级
富安娜三季报显示，公司三季度净利润同比增长26.39%，同时，公司预告年报净利润增长30%。一个月来有23家机构给予公司评级，其中，给予“买入”评级的机构有13个。
主营业务收入稳定增长
据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，10月以来至今，富安娜下跌3.7%，最新收盘价为33.85元，最新市盈率为22.57倍，上周富安娜大单资金净流出为1020.36万元。
公司主营家纺行业。公司将“艺术家纺”作为品牌内涵，提出面向“中高端市场”的定位和多品牌战略，拥有“富安娜”、“馨而乐”、“维莎”、“圣之花”、“劳拉夫人”等5个品牌。根据区域经济发展不平衡的特点，公司提出将华南地区作为核心市场，华东地区作为重点市场、其他地区作为培育市场的区域发展策略。公司产品在华南市场荣列同类产品市场综合占有率第一名，该地区实现的销售收入占公司总收入一直在30%以上，华南、华东两个区域市场的收入占公司总收入的50%以上。
公司2012年三季报显示，公司每股收益1.01元；每股净资产8.76元；每股公积金4.2749元；每股未分配利润为3.1832元；每股经营现金流为1.26元；主营收入同比增长26.21%；净利润同比增长26.39%；净资产收益率为12.35%。
公司三季报披露预计2012年净利润2.07亿元至2.69亿元，同比增加0%至30%。业绩变动的原因：主营业务收入增长带来业绩增长。
同时披露存货期末余额4.6亿元，比期初下降11.07%，其中原辅材料1.1亿元，比期初下降了38.70%；在制品期末余额4242万元，比期初下降了35.61%；周转材料期末余额201万元，比期初下降了17.63%；库存商品期末余额3.05亿元，比期初上升了13.46%，主要原因一是直营门店数量增加造成门面铺货的增加，二是为了电子商务和销售旺季备货。
具备中长期投资价值
从三季度公布的股东持仓情况看，股东人数较上期增加约47%，筹码仍较集中。前十大流通股东中，8家基金1家社保1家券商合计持有1784万股；其中，易方达系3家基金合计持有744万股，社保一零九组合持有124万股。
近一个月来，有23家机构给予公司评级，充分体现了机构对公司的关注。其中，中银国际维持公司“买入”评级。认可公司稳健发展的思路，并认为成熟直营体系将使公司有望在行业景气下滑的背景下获得强于同业的增长。但随着消费信心的下滑以及地产调控累积效应的释放，经销商预期偏保守将对2013年订货会产生一定压力。出于谨慎原则小幅下调了公司2012-2014年盈利预测至1.64元、1.94元和2.22元，将目标价由43.42元下调至39.36元。
招商证券维持“强烈推荐-A”的投资评级。在高效稳定的运作体系、渠道快速扩张及秋冬订货会30%的增长支撑下，预计全年将保持稳定的较快增长。根据三季报，以及对明年的零售形势的判断，调整前期的盈利预测，预计2012-2014年每股收益分别为1.66元、2.05元和2.64元，对应2012年市盈率为20.3倍。基于公司较多的新开店，以及较强的管理能力，预计明年公司可保持相对平稳增长。半年目标价可给予2012年25倍的估值，稳健风格使得公司具备良好的中长期投资价值。
华创证券维持公司“强烈推荐”评级。2013年春夏订货会将于近期举办，估计可能增长15%左右，增速有所下滑，但高于业内其他公司水平，可谓风景独好，下调2012-2014年每股收益至1.67元、2.05元和2.52元，考虑公司在经济下滑期间直营优势凸显、加盟商压货力度相对不大、地产销售面积数据持续好转。
日信证券维持公司“推荐”评级。维持2012-2014年每股收益预测为1.67元、2.13元、2.69元，市盈率分别为20倍、16倍、12倍，看好公司在稳健经营带来的稳定增长前景，关注房地产销售回暖促家纺行业反弹时机，维持“推荐”评级。
