广发基金投顾团队发布2026年市场研判：建议关注四大主线

　　2025年即将收官，2026年市场能否延续涨势？市场主线将在哪些方向？近日，广发基金投顾团队发布2026年市场研判指出，对于2026年的市场保持相对乐观的态度，在流动性保持相对宽松的背景下，A股有望呈现更多结构性的投资机会。具体板块上，基于当前的政策导向与市场趋势，建议重点关注科技、制造、周期、消费等四大主线。

　　回顾2025年的A股和美股，都具有明显的结构性行情特征，也都有着同样的主线——科技。Wind数据显示，截至12月24日，今年以来创业板指上涨超50%，科创50也超过36%；而万得全A上涨超26%，中证红利指数下跌1.96%。

　　事实上，自2020年以来，A股“结构市”行情特征就相当明显了。例如2020年和2021年的电力设备与新能源以及“茅”行情，2022年到2024年的红利行情等等。此外，也有一些受益于行业基本面变化的主线，例如2023年受益于ChatGPT的通信和传媒、2024年受益于国补和出海的家电。表现较一般的行业里，上榜次数最多的是消费者服务（主要是各种旅游公司），其次是房地产。

　　对于过去几年的市场，广发基金投顾团队总结出两个重要规律：一是主线绝非偶然。主线并非凭空产生、胡乱炒作，而是反映了经济周期和产业周期的势头。二是惯性大于反转。年与年之间，一般没有太强的反转效应，去年垫底的今年较难领跑，去年领跑的今年也未必就会垫底。

　　因此，2026年的市场可以从政策和市场两个视角进行展望和研判。从12月份的政治局会议和经济工作会议来看，扩大内需、科技创新、反内卷是重要方向。站在市场角度，内资机构普遍认为，基于盈利回升和居民存款搬家的正面预期，A股仍有结构性机会。外资也普遍对A股较为乐观，较上一年的配置观点存在显著的边际好转。结构上，内外资均聚焦于AI、出海的制造业方向，外资更看好消费复苏和反内卷，对医药也有一定关注。

　　总的来说，广发基金投顾团队认为，在流动性保持相对宽松的背景下，2026年A股有望呈现更多结构性的投资机会。具体板块上，可关注四大主线。一是科技，AI链产业升级与创新驱动主线较强；二是制造，多个子行业属于政策重点关注的新兴产业，如人形机器人、商业航天、核聚变、固态电池等；三是周期，一方面受益于全球供需结构的变化，另一方面也有反内卷政策的推动；四是消费，当前政策定调比较积极，市场关注度较高，但落地信号是关键。需要持续关注后续政策落地效果，未来内需是否企稳还需要更多数据支撑。在投资上，部分投顾组合也会根据市场估值和组合定位，做好资产上的优选和结构上的优化。

　　广发基金多年来坚持打造多资产、多市场、多策略的全能资管能力，现已形成了全面完备的产品体系，可以为投资者提供全天候的投资工具和解决方案，适应不同经济周期和市场环境下的投资需求。如果投资者没有时间和精力关注市场，也可以考虑关注广发基金的投顾组合，投顾团队的研究覆盖A股、A债、美股、美债、黄金等大类资产，致力于为投资者提供“从投到顾”的全方位服务，努力让大家拥有更轻松的投资体验。(cis)

　　风险提示：广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件，充分了解投顾业务详情及风险特征，选择适合自身的组合策略，投资须谨慎